2022年08月08日发布 行情回顾 本周轻工制造行业指数下跌2.50%，跑输大盘2.18pct；造纸子板块下跌3.05%，跑输大盘2.74pct。本周沪深300指数下跌0.32%，轻工制造(申万)指数下跌2.50%，跑输沪深300指数2.18pct，在28个申万一级行业中位列第17位，排名靠后；二级行业中，造纸子板块下跌3.05%，跑输大盘2.74pct。本周轻工四大子板块按涨幅由大至小排列依次为文娱用品、包装印刷、造纸、家具板块，本周分别上涨2.38%、-2.53%、-3.05%、-3.68%。 产业链数据跟踪 原材料方面，本周国废到厂价下跌，外废价格维稳；阔叶木浆、针叶木浆外盘报价维稳，现货价格小幅上涨；溶解浆价格维稳。（1）本周国废到厂价（不含税）下跌120元/吨；美废、欧废、日废OCC东南亚主港CIF价格维稳；（2）本周阔叶木浆、针叶木浆外盘报价维稳；阔叶木浆、针叶木浆现货价格分别上涨53元/吨、67元/吨；2022年6月下旬中国三大港口木浆库存合计180万吨，环比下降1.2%；（3）本周溶解浆价格维稳。 本周文化纸、包装纸价格均有回落。根据卓创资讯统计的成品纸含税市场均价，本周双胶纸价格下跌13元/吨，铜版纸、白卡纸价格分别下跌74元/吨、180元/吨；箱板纸出厂均价下跌14元/吨。 本周木浆系纸品盈利水平回落，废纸系纸品盈利水平小幅提升。以成品纸与原材料价差指标表征盈利水平，本周双胶纸、铜版纸盈利水平与上周相比下降约44-45元/吨、98元/吨，白卡纸盈利水平下降约172-184元/吨；废纸系纸品盈利水平增加约38-67元/吨。 2022年6月机制纸及纸板制造业产成品库存环比增加1.3%。（1）机制纸及纸板2022年1-6月累计产量6772万吨，同比增长0.4%；（2）经剔除价格因素影响，2022年6月机制纸及纸板制造业产成品库存（测算值）同比增加16.4%，环比增加1.3%；（3）纸及纸板进口量方面，2022年1-6月累计同比下降28.9%；出口量方面，1-6月累计同比增加64.1%。 风险提示 宏观经济增速放缓、终端需求下滑幅度超预期的风险；海外新项目推进不达预期的风险

2022年08月08日发布 电子行业指数本周涨跌幅：截至2022年8月5日，申万电子板块本周上涨6.44个百分点，跑赢沪深300指数6.76个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第1位；申万电子板块2022年8月以来累计上涨6.44个百分点，跑赢沪深300指数6.76个百分点；申万电子板块2022年累计下跌22.48个百分点，跑输沪深300指数6.62个百分点。 电子行业二级子板块本周涨跌幅：截至2022年8月5日，申万电子板块的6个二级子板块本周全面上涨，涨幅从高到低依次为：SW半导体（12.10%）、SW电子化学品（11.62%）、SW元件（5.49%）、SW光学光电子（1.94%）和SW消费电子（1.61%）和SW其他电子（0.93%）。 本周部分新闻和公司动态：（1）硅业分会：本周多晶硅价格小幅上涨，单晶致密主流价格环比涨1.52%；（2）Canalys：二季度Chromebook电脑和平板电脑出货连续四个季度下降；（3）集邦咨询：英特尔订单递延,台积电放缓3nm扩产计划；（4）CINNOResearch：上半年全球AMOLED智能手机面板出货量同比下滑10.5%；（5）IDC：上半年中国智能音箱市场销量同比下降27%；（6）StrategyAnalytics：荣耀首次成为中国市场份额最大的智能手机厂商；（7）集邦咨询：今年前三大设备商占据全球基站74.5%份额，华为第一；（9）大立光：7月营收38.85亿元新台币；（10）中微公司：5nm刻蚀机拟下半年发运台积电美国工厂；（11）京东方A：为荣耀产品供应柔性显示屏。 电子行业周观点：持续推荐半导体设备与材料的国产化机会。近日美国两院通过芯片法案，推动芯片制造回流美国，该法案目的为强化美国本土晶圆厂建设，减少对亚洲供应商的依赖程度，中美半导体领域脱钩进一步加速，国产替代迫在眉睫。因此，从供应链安全角度，持续推荐半导体设备国产化背景下半导体设备、材料的投资机会；中长期来看，虽然电子行业整体下行，但新能源汽车、AR/VR等下游创新仍给行业贡献增量，而半导体设备与材料、高端被动元器件等关键领域的国产替代进程仍在持续，国内电子企业前景可期。 风险提示：下游需求不如预期，行业竞争加剧等。

2022年08月08日发布 投资要点： 行情回顾：截至2022年8月5日，申万国防军工行业本周上涨1.70%，跑赢沪深300指数2.02个百分点，在申万31个行业中排名第3名；申万国防军工行业本月上涨1.70%，跑赢沪深300指数2.02个百分点，在申万31个行业中排名第3名；申万国防军工板块年初至今下跌17.10%，跑输沪深300指数1.24个百分点，在申万31个行业中排名第23名。 截至2022年8月5日，本周申万国防军工行业各子板块表现各异。军工电子板块表现最好，上涨了5.94%。其他板块表现如下，航天装备板块下跌0.99%，航空装备板块下跌0.23%，地面兵装板块下跌0.32%，航海装备板块下跌2.58%。 国防军工行业周观点：近期在地缘政治事件刺激下，国内军事演习次数增加，可适度关注武器装备以及导弹弹药补库存情况。长期看，装备更新换代进程或将提速，利好飞机、无人机、信息化及航发产业链；预计行业业绩在三四季度将出现超预期情况。 面对大国间竞争带来的不确定性，各国都纷纷开始加强自身军备或上调国防预算，新一轮军备竞赛有愈演愈烈趋势，预计国内与国外的采购订单都会大幅增加。今年是国企改革“收官之年”，从近期密集公布的回购、股权激励计划、增持等公告可以发现，军工企业改革在提速，预计将会激活军工企业活力。长期看好行业“十四五”期间装备更新换代需求下的高景气；从使用量角度，实战训练次数提升下教练机损耗增加和导弹补库存，看好航空产业链以及高消耗品导弹产业链，商用方面，看好国产大飞机后续订单情况。另一方面，看好航天技术成果向商业应用的转移转化下，看好航天产业服务和物联网下北斗产业链发展，以及新一轮数字货币改革潮下特种芯片的发展。近期可适度关注新一轮航运船只更新换代，以及俄乌冲突下导致的油气运输船只供不应求情况。建议关注：中航沈飞（600760）、中航西飞（000768）、航发动力（600893）、紫光国微（002049）。 风险提示：由于市场需求下降导致的新增订单数量不及预期；研发成本过高导致的企业业绩低于预期；俄乌战争风险导致的上游材料涨价。

2022年08月11日发布 行业新闻 2.1美国总统签署《芯片与科学法案》为汽车业设立专项资金 8月9日，美国总统拜登正式签署《芯片与科学法案》（CHIPSandScienceAct，或者CHIPS-plus）。在一份声明中，美国政府称此项法案将降低成本、创造就业、强化本土供应链，并增强与中国对抗的实力，使美国工人、社区和企业在21世纪的竞赛中赢得胜利。 根据美国政府的计划，《芯片与科学法案》将促进美国在半导体领域的研发和生产，确保其处于领导地位。该份声明称，美国发明了半导体，但今天仅占全球半导体产量的10%，而且不包括最先进的芯片，并且依赖占全球半导体产量75%的东亚企业。《芯片与科学法案》将在全国范围内开启数千亿美元的私有半导体投资。 具体来看，《芯片与科学法案》为美国半导体研发、制造和人才发展提供527亿美元。其中，390亿美元用于制造业激励措施，包括20亿美元用于汽车和国防系统使用的传统芯片；132亿美元用于研发和人才发展；5亿美元用于国际信息通信技术安全和半导体供应链活动。 2.2均胜电子汽车安全业务新获超百亿新能源车型订单 8月10日消息，均胜电子子公司均胜安全近日获得某全球知名整车厂商新能源车型汽车安全产品项目定点，项目全生命周期订单总金额约115亿元。 该项目为该整车厂商新一代新能源车型平台汽车安全类产品项目定点，预计于2025年开始量产，均胜安全将提供安全气囊、方向盘与安全带等产品，满足该厂商在中国和欧洲新能源汽车市场的业务规划。 今年以来，疫情、芯片短缺和原料涨价等影响不断减弱，同时均胜安全积极采取各种措施减缓、降低外部因素造成的影响，围绕稳供应、控支出、提效率、转成本等方面提升业绩。 经历一系列调整后，该公司汽车安全业务正持续回暖。据官方透露，截至目前，均胜安全2022年已累计新获汽车安全类产品项目定点全生命周期总金额约370亿元，相当于2021年汽车安全业务订单总额的约1.8倍。 据悉，围绕汽车驾乘空间，均胜安全正着力各安全系统的新技术研发，陆续开发量产驾驶员监控系统、车内乘员监控系统、电动安全带和智能方向盘等集成安全解决方案，顶棚式乘员气囊、远端气囊等新型安全气囊系统，以及高压电池断开装置等系统，目标为驾乘者提供全方位的行车保护。 与此同时，均胜安全不断巩固原有全球市场优势，也进一步加快开拓中国市场，继续围绕新能源化和智能化全力拓展。据了解，当前其已与多家自主品牌和造车新势力车企建立合作。

2022年08月11日发布 国家药品集中采购已开展七批，药品或以通过一致性评价仿制药为主 截止目前，国家已累计开展七批药品集中带量采购。2018/11集采序幕拉开，第一批先于“4+7”城市试点，后扩围至全国；第六批为胰岛素专项，为集采首次拓展到生物药领域；第七批于2022/06开启，2022/07公布中选结果，拟于2022/11起实施。历次集采对药品申报资格要求未发生实质性变化，需满足三个条件之一：1）参比制剂；2）通过一致性评价的仿制药；3）证明质量和疗效与参比制剂一致的仿制药。我国批准上市的药品中95%为仿制药，参比制剂多为国外原研药，集采药品或以第（2）（3）种仿制药为主。 第七批集采注射剂占比维持高水平，头部企业更受益 注射剂占比维持较高水平，进一步放量有前景，集采或亦有助于仿制药注射剂加速替代原研药。第七批集采药品品种共61个，其中注射剂29个，占比48%（vs第五批、第四批分别为48%、18%）。仿制药注射剂一致性评价视角，21年一致性评价中注射剂占比45%（vs19年、20年分别为5%、22%），较快的注射剂仿制药一致性评价推进节奏支撑集采中标药品中注射剂进一步放量前景。第七批集采注射剂品种的21年销售额总计超362亿元，其中10亿元以上品种数13个，占注射剂品种数52%。注射剂品种的原研药厂家市场份额较大（其中碘帕醇、奥曲肽、甲泼尼龙、美罗培南品种原研厂家市场份额分别为75%、62%、42%、40%），以及集采中标以国内药企为主，集采或加速注射剂仿制药替代原研药进程。 集采竞争加剧，一致性评价推进节奏领先的头部药企集采中标亦有明显优势。第七批集采申报企业数10家以上品种12个（vs第五批、第四批分别为4、2个）。竞标角度，7家药企可参与竞标品种数达10个及以上，齐鲁制药、扬子江分别以17个（8个注射剂）、14个（7个注射剂）排行前二。中标角度，扬子江、齐鲁制药、科伦药业、倍特药业、正大天晴等药企在历次集采中中标品规数均持续领先。我们认为头部药企在集采中领跑行业，反映其注射剂领域更强综合实力及较快的一致性评价节奏（21年过评品种数top10药企包括上述企业，合计过评总数占行业比例达39%），同时亦持续强化头部药企在技术/成本/品控等方面竞争优势。 继续重点推荐山东药玻，力诺特玻、正川股份亦重点关注。 山东药玻模制瓶龙头地位稳固，中硼硅模制瓶与预灌封销售较快增长预计有较好持续性，公司产品结构或持续优化；22年调价效果显现及成本压力边际缓解或亦蕴含一定利润率弹性；此外，公司控股权终止变更，治理/发展思路等不确定性一定程度上消除，再成长确定性提升；继续重点推荐山东药玻。力诺特玻、正川股份为优质管制瓶供应商，中硼硅管制瓶制瓶产能扩张保持强度，料较好享受行业变革beta；此外力诺特玻中硼硅模制瓶/拉管等开始布局、正川股份推进中硼硅拉管第二座窑炉建设及新布局预灌封产能等或亦有积极变化，建议重点关注。 风险提示：国家药品集采执行不及预期，一致性评价执行力度不及预期，新产能投放及销售低于预期，药用玻璃市场替代风险

2022年08月11日发布 降本增效新技术，产业处于导入前期：铜电镀是光伏电池片电极金属化环节的降本增效新技术，替代现有高银耗量的主流丝网印刷技术，较为适合应用在HJT电池上。理想状态下，HJT铜电镀电池片非硅成本较银浆丝网印刷低0.12元/W，铜栅线使用纯铜导电性强于银浆，线宽、线距尺寸小，发电效率更高。目前行业处于导入前期，海源复材第一条应用铜电镀工艺的600MW异质结电池量产产线拟于2022年10月调试，金属化环节设备主要来自苏州捷得宝，东威科技光伏电镀设备已完成中试。 图形化与铜电镀工艺替代银浆丝网印刷，曝光机与电镀机是核心设备：铜电镀在实现零银耗时需依赖曝光机将铜种子层上感光胶上的图形曝光显影，而后才能实现在特定图形上进行铜沉积，即镀铜。曝光机与电镀机设备价值量较大，2022年分别为5000万/GW、3000万/GW，丝网印刷设备约4000万/GW，假设2030年铜电镀在N型电池产能中的渗透率为24.5%，曝光机与电镀机设备价格下降至3300万/GW、2000万/GW，2030年其设备市场规模分别为13.64亿元、8.19亿元。 深耕PCB领域设备公司技术储备具备率先切入光伏领域条件：曝光机是PVD溅射、曝光显影、水平电镀等环节中价值最高的一个设备，芯碁微装作为国内半导体激光直写光刻设备的龙头厂商，具备供应光伏铜电镀曝光显影环节设备的技术积淀。东威科技依托垂直连续电镀设备的技术储备，2020年8月立项研发“光伏电池片金属化VCP设备”，目前中试线已经取得完全成功，大量产线已攻克了设备和自动化技术难关，可实现6000片/小时的大产能。先发制人的设备厂商未来可在该细分市场规模化中享受早期集中型市场的红利。 实质性降本增效，一旦成熟即可腾飞。假设低温银浆价格落在最低极限值3000元/kg，对应丝网印刷HJT电池片非硅总成本为0.20元/W，依旧比HJT铜电镀电池片成本（0.15元/W）高0.045元/W，1GW可降本0.45亿元，相当可观。因此，该技术一旦成熟，我们预计会带来大量新上的铜电镀光伏电池片产线与旧有技术产线的更新换代，光伏铜电镀未来发展可期，建议密切关注产线调试、新设与投建进度。 投资建议：不同于PET铜箔在电池领域的应用率先利好PET铜箔之类的原材料，光伏铜电镀难点在于设备与工艺水平，市场风起首先受益的是镀铜设备厂商，建议关注布局PET镀铜与光伏铜电镀的垂直连续电镀设备龙头东威科技，铜电镀解决方案龙头捷得宝（未上市），国内量产LDI曝光机的直写光刻设备龙头供应商芯碁微装，储备铜电镀PVD与图形化设备技术的迈为股份，具备铜电镀技术储备的罗博特科。产业化环节建议关注已有600MWHJT铜电镀异质结电池产线投建的海源复材。 风险分析：光伏装机需求不及预期，铜电镀产业化进程不及预期，替换性新技术出现。

2022年08月11日发布 核心逻辑: 人工智能领域崛起，机器人行业进入快速扩张期。全球工业机器人智能制造加速升级，人机协作能力成为企业重点关注对象，增长潜力巨大，其中自动化(RPA)决定人机协作效率，AI决定人机协作的落地深度；AI是服务机器人的核心竞争力，随着人工智能崛起，中国扫地、移动机器人进入行业的快速发展期，以视觉导航技术为主的SLAM扫地机器人正在迅速放量、以机器视觉为主的AGV、AMR移动机器人正在快速扩张，同时随着人工智能的技术逐渐突破，服务机器人正在向教育、医疗、仿生等方向快速迈进；特种机器人随着AI技术提升，新兴领域持续涌现，例如救援、采矿、深海探查、巡检等应用场景。 拥有AI域的机器人优势在于落地场景丰富，软件、功能升级迭代迅速。工业机器人领域人机协同成为高发展重要趋势、服务机器人仿生领域成为其发展重点、特种机器人商业场景不断涌现，至此我们认为AI域是机器人的核心，拥有AI域的机器人可以通过统一的平台软件软件和迭代进行版本升级，产品交付速度、迭代周期明显更快。同时统一的架构，更容易吸引同一领域的设计者、工程师，从而加快机器人应用版本功能升级，进而丰富应用场景，赋能千行百业。 具备相关机器人场景落地的厂商或AI技术的厂商具有优势。在我国，部分类别机器人已经实现商业落地，并且相关技术已经比较成熟，具有应用场景下的先发优势；同时新兴领域机器人的落地需要借助AI的力量，例如仿生、救援、灾后重建、深海领域等，具备AI算法技术的厂商拥有比较优势，机器人在细分场景海量数据并不可以直接获得，而具备AI算法商业化落地的公司可以通过细分场景下的数据和算法迭代，从而赋能给机器人客户，进而加速机器人在新兴领域的商业化落地。 投资建议:关注三条投资主线1)具备AI算法落地+机器人布局厂商，重点推荐科大讯飞，其他受益标的为大华股份、海康威视、商汤科技；2)机器人商业落地的厂商，受益标的为全能型机器人:机器人，工业机器人:汇川技术，服务机器人:井松智能、远光软件，特种机器人:亿嘉和、赛为智能；3)具备AI算法落地的厂商，受益标的为虹软科技、云从科技、拓尔思、海天瑞声。 风险提示:核心技术水平升级不及预期的风险、竞争加剧风险、政策推进不及预期的风险、中美贸易摩擦升级的风险。

2022年08月11日发布 1、造纸行业概述 造纸行业属于中游制造业，盈利受上下游两端影响。造纸行业主要有文化纸、生活用纸、包装纸和特种纸四个大品种。造纸行业具备一定的周期性，但周期波动影响因素复杂。总体来看，造纸行业盈利能力的周期性波动由纸价与原材料之差驱动。造纸行业的格局体现为龙头优势明显，行业集中度逐步提升。 2、当前造纸行业的供需格局和竞争格局 需求端：1）海外经济复苏，需求旺盛。海外经济体逐渐走出疫情影响，需求复苏，带动纸品消费量提高。中东地区和东南亚地区需求尤为旺盛，并且，海外供给明显不足，国内龙头厂商加大出口力度，我国纸品出口量的同比增速持续提升。2）国内需求弱复苏：国内需求受疫情影响整体偏弱，随疫情逐步复苏，国内需求有望好转。文化纸、箱板瓦楞纸需求偏弱；白卡纸和特种纸的下游需求较好。 供给端：我国纸浆的供给约40%是自产，约60%的纸浆需要进口。造纸厂商自有的纸浆供给受到疫情的影响，开工率和新建产能的进度不及预期。进口纸浆的供给受到海外纸浆龙头产能供给扰动、运输因素扰动及地缘政治因素扰动。 行业集中度有望进一步提高：在纸浆价格上涨期间，龙头企业较中小企业有价格优势、产能利用优势和纸浆储备优势，并且龙头公司往往具备出口能力，可以通过出口欧洲等方式获得较高的收益。纸浆价格上涨对龙头企业利润的影响相对小，龙头厂商将占据更多的市场份额，进一步出清中小厂商的产能。 3、造纸行业后续研判 短期浆价将维持高位震荡，预计拐点在四季度。1）短期内浆价维持高位。纸浆供给需要时间恢复，由于化工原料及木材原料供给不足很难在短期内缓解。海运运费涨价和全球大宗商品价格上涨有关，目前海运运费尚处于高位震荡区间。2）一些突发的、短期的因素已有所缓解。例如罢工活动、极端天气等影响因素已经缓解，工厂停工检修也逐渐接近尾声。3）新增纸浆产能逐步落地，全球各大浆厂的产销情况有所恢复，新增产能按计划推进，预计2022年三季度起纸浆供给逐步增多。4）纸价和浆价持续倒挂，造纸厂商盈利已在低位，难以支撑浆价继续上涨。 4、造纸行业重点转债梳理 基于对造纸行业的分析框架及后续对造纸行业的预判，我们认为浆价短期在高位震荡，四季度末或将出现拐点，在浆价下行周期，大宗纸龙头盈利能力将得到显著修复。除此以外，我们看好造纸行业中的特种纸赛道。根据以上判断，我们选择了大宗纸龙头太阳股份对应的转债标的以及特种纸龙头仙鹤股份、五洲特纸对应的转债标的进行详细梳理。 5、风险提示 1）上游原材料价格上涨对造纸企业利润挤压的风险； 2）产能爬坡不及预期的风险； 3）行业竞争加剧的风险。

2022年08月11日发布 1.辽宁移动携手华为乡农区域开通MetaAAU，助力“数智辽宁” 根据通信产业网8月9日报道，辽宁移动联合华为在沈阳成功在乡农场景部署全新一代MetaAAU。与8TRRU相比，MetaAAU多波束覆盖乡农场景的效果更优，实验结果表明，MetaAAU覆盖区域内5G覆盖与用户体验均得到显著提升，远点下行边缘平均速率提升82%，上行边缘平均速率提升3倍，5G平均覆盖距离提升65%。本次MetaAAU创新部署为乡农场景5G建设开辟了新路径，促进数字乡村建设。 2.中国电信成为首个加入OpenHarmony开源鸿蒙社区的运营商 根据通信世界网8月9日报道，中国电信天翼物联宣布加入OpenHarmony社区，并领导创建智慧城市蜂窝终端管理SIG，成为第一个加入OpenHarmony开源社区的运营商。由天翼物联主导的智慧城市蜂窝终端SIG，集中解决智慧城市建设中泛在接入、数据孤岛、数据安全等难题，依托中国电信在NB-IoT、Cat.1等蜂窝终端能力和经验，采用开源代码贡献等方式，迅速建立OpenHarmony蜂窝终端原型，加快将OpenHarmony应用于蜂窝物联终端领域。 3.英国电信欧洲首家实现SA5G现网4载波聚合，诺基亚支持 根据Newsroom8月8日报道，英国电信携手诺基亚实现了在EE现网上开展4个频谱信道的载波聚合试验，商用SA5G获得了重大突破。英国电线是欧洲首家完成SA5G现网4载波聚合的运营商，该试验第一步在实验室中进行，第二部在多个站点的无线电桅杆上开展。英国电信计划于2023年初推出商业SA5G，该技术将会给用户带来大幅改善。

2022年08月11日发布 粤开证券短期受库存周期的影响，中期受产能周期的影响，长期的核心影响因素是需求和竞争。 库存周期 厂家库存、终端库存 终端库存增加若超过一定水平，将直接加大终端竞争，或出现降价促销的情况 产能周期 产能周期对盈利的影响直接体现在固定成本的变动（折旧）和厂商内部及外部的竞争 产能存在18-24个月的建设周期，其调整比库存的调整更长 产品是有差异化的 需求周期 汽车行业兼具消费与投资双重属性 需求周期最直观的表现为销量，销量会直接影响变动成本 相关数据 企业产量 批发销量 零售销量 数据来源及特点 中汽协、乘联会 中汽协、乘联会 乘联会零售数据、上牌数、交强险数据 企业产能数据 新车信息 企业年报 公开信息 产销快讯 合格证数据 乘联会数据 交强险数据 中汽协 中国汽车技术研究中心 公布产量、批发数、零售数 公开度较低

2022年08月11日发布 1.中国移动已累计开通5G基站超100万个，占全球总数30%以上 根据CCTIME飞象网8月10日报道，中国移动在2022世界5G大会主论坛上宣布，其5G发展获得了重大突破。中国移动打造了全球最大的5G网络，5G基站累计开通超过100万个，占全球5G基站总数超过30%。此外，中国移动5G套餐客户总数突破5亿，为用户提供5G消息、5G新通话、云游戏等多项创新业务，利用5G专网、行业平台推进智慧农业、智慧工厂、智慧城市等解决方案，将样板间加速转变为商品房。 2.中国广电：今年9月底将全面完成4G/5G终端对广电网络适配 根据新浪科技8月10日报道，中国广电在2022世界5G大会主论坛上表示，广电和中国移动共建共享5G基站累计建成85万座，与中国电信、中国联通实现了全面的互联互通。据了解，目前有127款手机和95%的新入网手机支持中国广电网络。除手机外，还包括可穿戴设备、平板等终端设备。预计2022年9月底将使4G、5G终端全面适配中国广电网络。 3.美国520亿美元《芯片与科学法案2022》正式生效 根据CNBC8月9日报道，美国总统签署了《芯片与科学法案2022》，旨在加强美国芯片的竞争力。该法案主要内容如下：为美国计算机芯片公司提供超过520亿美元的补贴资金、提供数十亿美元的税收抵免用于支持投资半导体制造、将数百亿美元投入科学研究和开发。此外，在该法案的刺激下，数家公司计划投入超440亿美元用于新半导体制造，这将创造8000个工作岗位，将美国存储芯片生产的市场份额从2%提高到10%。。

2022年08月11日发布 检测服务属于产品可靠性确认环节，在产品生命周期中不可缺失。测试服务需要通过专业技术手段对待测对象工艺、材料及各项技术指标进行检验与鉴定，从而评定该对象是否符合标准。检测服务担任产品质量“守门人”的角色，具体检测业务通常会形成相关行业产业链中的重要环节，与产品质量密切相关，也为相关产业的升级提供重要支持，检测也是前沿科技研发的有效手段之一，检测技术是众多产业技术发展的技术基础，与产业变革和技术进步息息相关。 检测服务主要手段为失效分析，包括气候环境测试、机械环境测试、物理性能测试、电学性能测试等。气候环境测试主要模拟产品加工环境，施加高温高压判断产品材料及工艺是否可靠；机械环境测试则通过外部产生振动、冲击、碰撞等检测产品变形情况；物理性能测试类似于机械测试，但侧重点有所不同。机械测试重在判断外部极限条件下产品的失效性形变，物理性能测试重心在于产品各量化指标如硬度、剩余寿命、刚度挠度等。电学性能测试包括产品电路中电路、电压稳定性测试。 测试服务市场空间大，增速较为稳定。根据国家市场监督管理总局统计，2021年我国测试服务行业市场规模4090亿元，同比增长14.1%，2015-2021年CAGR14.7%，增长较为平稳，且近两年受疫情影响有限。我们认为一方面行业内部分公司下游客户部分集中于军用部件检测，需求稳定；另一方面在于生产制造环节均需要保证可靠性，使得测试服务具备一定抗风险性。 市场化程度提升，企业单位检测机构占比不断加大。2021年，我国企业单位检测机构3.8万家，占比73.2%，较上年提升2.8pct。2015年-2021年事业单位型检测机构占比由38%下降至20.9%，呈现明显的逐年下降趋势。2021年，民营检测机构数量占比59.2%，同比提升3.4pct。我们认为民营检测机构权重增大一方面因为其运营机制更为灵活；另一方面来自于行业市场化改革有序推进，民营企业得到快速发展。 投资建议：随着国防军工信息化发展，我们认为军用半导体元器件及核心部件需求将进一步扩大，且军用器件为保证安全问题需要100%检测，检验检测市场景气度上行。目前检验检测市场化程度提升，推荐军用半导体检测厂商思科瑞，建议关注西测测试、国缆检测、思林杰。 风险提示：发生质量事故风险，国防政策和国家军用标准变动风险，应收账款规模较大风险，市场竞争加剧风险。