理工酷

2022年08月11日发布

粤开证券短期受库存周期的影响，中期受产能周期的影响，长期的核心影响因素是需求和竞争。

库存周期

厂家库存、终端库存

终端库存增加若超过一定水平，将直接加大终端竞争，或出现降价促销的情况

产能周期

产能周期对盈利的影响直接体现在固定成本的变动（折旧）和厂商内部及外部的竞争

产能存在18-24个月的建设周期，其调整比库存的调整更长

产品是有差异化的

需求周期

汽车行业兼具消费与投资双重属性

需求周期最直观的表现为销量，销量会直接影响变动成本

相关数据

企业产量

批发销量

零售销量

数据来源及特点

中汽协、乘联会

中汽协、乘联会

乘联会零售数据、上牌数、交强险数据

企业产能数据

新车信息

企业年报

公开信息

产销快讯

合格证数据

乘联会数据

交强险数据

中汽协

中国汽车技术研究中心

公布产量、批发数、零售数

公开度较低