2022年07月01日发布 核心观点 行业信创空间大，静待晶圆去美产线。近几年来，在中美贸易摩擦背景下，信创产业龙头华为受到全面制裁，尤其是芯片代工环节被全面限制，而这也成为压制国产软硬件行业的一个关键因素。如果未来我国晶圆制造环节实现突破，则信创产业发展将更为顺畅。28nm是集成电路中低端和中高端的重要分界线，假设未来我国自主突破以28nm为代表的成熟制程晶圆制造产线，将使得我国在半导体领域的“卡脖子”情况得以缓解，信创产业也将迎来新的加速期。我们以中性假设下的市场需求测算信创市场规模，测算出党政军国产替代空间为2117.5亿元，年化423.5亿元，行业端国产替代空间为7000亿元，年化1400亿元。 从党政信创到行业信创，大势所趋。21年开始，党政小信创市场加速向行业信创市场拓展，运营商、金融行业加速推进。预计未来将逐渐从“8+2”向18大行业扩展。在运营商方面，三大运营商从19年开始在每年的服务器集采中采购一定数量的国产芯片服务器，服务器采购国产化比例不断提高。这一方面说明信创市场已从党政为主的市场向行业市场迅速拓展，另一方面也反应出国产服务器性能持续提高，已能在对性能要求较高的运营商场景承担重要作用。在金融行业方面，金融信创试点范围由大型银行、证券、保险等机构向中小型金融机构渗透且22年开始，大型银行集采已开始规模化采购国产芯片服务器。另外，金融信创生态实验室成立，标志着金融信创正式展开适配验证和生态建设。随着试点扩容、国产服务器性能提升、案例规模化落地，金融信创有望加速推进。整体来看，行业信创大趋势已成，前景可期。 信创产业格局进一步清晰。在芯片领域，海光、鲲鹏整体性能生态最佳，在行业信创市场领先；飞腾党政市场布局领先，在党政PC市场份额领先，龙芯则因为拥有自主指令集，在自主可控性方面表现最佳。在操作系统领域，麒麟和统信各具优势。在数据库领域，重点关注高斯数据库开源生态，海量数据能力领先。在中间件领域，以东方通、宝兰德、中创软件、金蝶天燕中间件等为代表，在政府、金融、运营商等领域各有优势。 投资建议：我们认为信创由党政向行业拓展的趋势已成，行业信创可替代空间大，前景可期。重点推荐中科曙光，推荐关注神州数码、中国长城、宝兰德、东方通、中国软件、海量数据等。 风险提示：政策推进不及预期；政府财政预算不及预期；宏观经济下行，投资不及预期。

2022年07月01日发布 上半年计算机板块跑输大盘,二季度板块开启反弹。计算机板块近十五年经历过三轮涨跌周期。截至6月27日，上证指数下跌7.16%，计算机（申万）指数则下跌23.54%，跑输大盘，在31个行业中排名倒数第二。2020年7月以来，板块已经历经长达22个月的调整，四月底板块开始反弹，但反弹力度较为一般。 热点集中在智能驾驶、工业软件、能源IT等领域。计算机板块一季度出现大幅度调整，四月底板块开启反弹，反弹行情分化较为明显，表现最好的方向为智能驾驶、工业软件、能源IT等景气方向，此外，部分龙头白马亦反弹较为明显。业绩方面，22年Q1计算机行业营收同比增长11.82%，相较于21年同期增速下降17.96个百分点。 计算机行业贝塔属性较强，板块走势与估值波动高度一致。中国计算机软硬件产业与发达国家相比较为落后，整体产品化率偏低，大部分公司商业模式不佳，叠加中国经济与政策周期的影响，板块业绩成长的持续性和可预测性相对较弱。回顾板块历史走势，计算机行业指数与板块TTM估值走势高度一致，反应出在利润和PE两个决定股价的因素中，估值对计算机板块走势的影响往往更大。 计算机行业过去十五年来持续的成长逻辑是：一方面政策推动国产化率和信息化率提升，另一方面是产业变革引发新的商业模式和市场需求。总结过去十五年计算机板块的情况，我们认为计算机板块大级别行情来临时具有4个特征：估值低、业绩驱动（政策、产业催化）、主线赛道以及企业诉求。从过去15年的历史看，每五年计算机板块都会孕育一轮超强的行情，而行情的主线和涨幅最好的标的基本都在五年政策和产业主线中。 技术和产业的变革往往是渐进发生的，而政策是最明确的反转信号。回顾历次底部反转的情况，具有落地性的新政策均是反转信号，而在一轮大行情中，技术和产业方向往往表现出更大的弹性和韧性。 投资逻辑：多因素表明计算机板块已在底部区间，而三季度末前后有望迎来最佳配置时期： 1、本轮调整时间超过24个月，时间足够久；2、三季度后板块22年估值更具确定性；3、国内经济开始复苏，计算机板块业绩表现通常落后GDP3到6个月，则Q3业绩可能出现拐点；3、美国加息周期计算机板块易跌难涨，Q3后预期有望进一步明确；4、政策趋势明确，等待政策时机，工业软件方向最值得期待；5、AIOT和国产化两个产业方向明确：其中智能驾驶已成趋势，国产化需观察28nm产线进展。 核心重点推荐：中科创达、四维图新、朗新科技、中控技术、中望软件、中科曙光、金山办公、广联达、恒生电子等。 风险提示：5G进展低于预期；工业互联网、车联网商用进程不及预期；宏观经济下行，投资不及预期；政策效果不及预期。

2022年07月01日发布 Gartner公布服务器出货量数据，一季度同比增长20.7% 近期，Gartner发布了2022年第一季度全球及中国服务器市场数据。本季度全球服务器市场出货量为330.5万台，同比增长20.7%；销售额为272.1亿美元，同比增长29.3%。中国服务器市场出货量为89.7万台，同比增长20.1%；销售额为65.1亿美元，同比增长34.2%。全球市场的高速增长主要源于超大规模数据中心的强劲需求，以及疫情压制的企业市场的复苏。从区域市场来看，各区域服务器收入均同比大幅增长，美洲收入增长32.2%，亚太地区（不包括日本）的收入上升34%，其中中国服务器收入增长34.2%，这些区域中的超大规模数据中心算力投入依然很高。日本收入增长13.4%，EMEA收入上升21.4%，主要受益于积压的订单以及持续强劲的云需求。 服务器市场短期存隐忧，长期将持续增长 受疫情影响，服务器供应链持续受缺料问题困扰，客户为了达成生产目标，纷纷提高库存，导致服务器市场出现超额订购的现象，因此，后续CSP厂商或将进行订单调节，从而使今年服务器出货量略有下修。此外，随着2021年国内对于能耗、互联网行业监管政策的执行，多家互联网大厂开始调整2022年的服务器拉货力度，目前，百度、阿里与腾讯今年均下调采购规模，其中腾讯下修最明显，但字节跳动凭借TikTok业务与电商业务，采购量仍有近70%的增长。虽然短期服务器市场存在隐忧，但2022年服务器出货量扔有望增长5%，长期来看，全球云计算、数据中心、AI产业快速发展，亚马逊、谷歌和微软的资本开支依然快速增长，微软表示未来几年将持续增加云产品相关资本开支。根据IDC的预测，2021-2026年服务器市场规模的复合增速将达到10.73%。在数字经济战略的推动下，国内服务器市场规模也将快速增长，2021-2025年市场规模复合增速将达到14.06%。 服务器行业竞争格局稳定，PCB厂商有望受益于出货量增长及规格升级 目前，服务器行业竞争格局基本稳定，全球45%以上的出货量集中在Dell、HPE、浪潮信息、IBM、联想和华为手中，其中国产品牌大约占据20%的市场份额。当前服务器平台方案正由Purely转为Whitley，Whitley平台方案包括CooperLake和IceLake两代。其中，CooperLake沿用PCIe3.0通道；IceLake将首次支持PCIe4.0总线设计。PCB是PCle总线中的关键组件，高等级的总线标准带来的高传输速率需要更多PCB层数和高速传输性能的支持。今年英特尔有望发布支持PCIe5的EagleStream平台，对于PCB的性能要求进一步提高。国内服务器PCB供应商有望受益于服务器出货量的增长以及服务器用PCB规格的提升。 投资建议 建议关注服务器PCB收入占比较高的PCB厂商，给予PCB行业“增持”评级。 风险提示 服务器需求不及预期；供应链不稳定的风险；行业竞争加剧的风险。

2022年07月01日发布 国内网络安全市场潜力巨大。《2022中国网络安全市场与企业竞争力报告》显示，2021年，我国网络安全市场规模约为614亿元，同比增长15.4%，近三年行业总体保持增长态势；《数据安全法》等相关法律法规的陆续发布，则进一步激发了数据安全市场需求，预计未来三年将保持15%以上的增速，到2024年市场规模预计超过1000亿元。Gartner数据显示,中国在2020年的网络安全支出占IT支出比例仅为1.08%，相对于全球平均水平还有较大差距。与全球市场比，我国网络安全支出比例较低，市场潜力巨大。 21年以来受疫情以及费用影响，网安公司业绩表现疲软。上市公司收入、净利润增速表现不佳，且收入与利润增速不匹配，主要因疫情影响下，收入增速不及预期，以及各公司管理费用、研发费用投入较多，6家公司21年管理费用率、研发费用率平均增长5.38、4.19个百分点，部分公司的毛利率也因行业竞争加剧有所下滑。 费用拓展期结束，下半年有望迎来改善。随着疫情缓解，经济逐步复苏，政府及企业财务状况有望好转，拉动网安公司收入端增长，网络安全行业将持续恢复景气；此外，网安公司结束费用扩张期，费用率将明显改善，今年下半年有望迎来业绩改善。 云计算、物联网的发展带来网络安全新需求。人工智能、区块链、5G、量子通信、工业互联网、大数据、云计算、物联网等具有颠覆性的战略性新技术突飞猛进，网络安全问题日趋多样化的同时，也为网络安全的攻防手段和管理提供了新的技术和需求思路。云计算的进步将引发新的网络信息安全问题，驱动云安全市场的高速增长。而伴随物联网市场规模的快速增长，物联网设备、网络、应用也面临严峻的安全挑战，物联网安全将成为万亿规模市场下的蓝海“潜力股”。 投资建议：建议配置网络安全龙头深信服、奇安信、安恒信息、天融信、启明星辰、绿盟科技及转型政企安全的三六零等。 风险提示：政策推进不及预期；政府财政预算不及预期。

2022年07月01日发布 车企接连发力，重磅智能车型接踵而至 6月以来，蔚来ES7，理想L9，阿维塔11先后亮相，下半年还有问界M7、小鹏G9等车型重磅发布。配合汽车消费刺激政策，各造车势力迎来一波硕果收获期，智能车市场也有望持续火爆。目前智能驾驶赛道呈现出百花齐放的姿态，一些爆款车型也必然会进一步带动产业加速。目前无论在供给端的产品迭代层面还是需求端的消费者认可层面，智能车的增长潜力已经开始兑现，智能驾驶赛道的“引线”已经点燃。 新车智能化表现较上一代产品出现质的飞跃 （1）产品定义层面的“量变”：智能化表现更加多样，无论座舱还是驾驶，可以直观的看到智能化硬件数量的提升，并感受到智能化功能的增加。（2）用户体验层面的“质变”：座舱方面，人机交互更加顺畅，车机页面更加丝滑，更多智能化功能能够真正提供帮助而不是沦为鸡肋；驾驶方面，技术面、政策面均已准备就绪，L3蓄势待发，城区NOA功能的交付将为驾驶体验带来真正的质变。 产品力加速转化为品牌认可度与定价能力 市场反应方面，自主品牌智能车销量不断超预期，问界M7、理想L9、阿维塔11等车型均呈现爆款潜质。智能新车的搜索和讨论度明显提升，智能车在消费市场已经形成一定声量。头部新势力品牌进一步向高端市场渗透，产品力提升直接推动定价能力提升，新一代车型定价普遍比上一代旗舰车型提升一级；后续新能源自主品牌有望持续挤占高端车市场份额。 投资建议：关注四维图新&中科创达&德赛西威 1）四维图新：高精地图+芯片+数据合规多驱动。作为高精度地图“国家队”，有望以数据合规业务撬动高精地图业务渗透，并以地图数据为基向自动驾驶上层能力延伸。 2）德赛西威：深耕英伟达计算平台，已发布支持L3以上等级的域控制器。公司与多家龙头车厂保持深度合作关系，且目前公司最新域控制器产品已经支持L3及以上等级自动驾驶。（与华西汽车组联合覆盖） 3）中科创达：发布高通8295智能座舱解决方案，智能驾驶开启第二增长曲线。一方面有望借助高通ride平台渗透获得增量机会，另一方面新设驾驶域控公司获高通入股。 风险提示 复工复产不及预期、全球汽车芯片供应紧张风险、智能驾驶落地不及预期、宏观经济下滑风险等。

2022年06月30日发布 行业核心观点： 近期智能驾驶产业发生诸多重要积极变化。深圳出台《深圳经济特区智能网联汽车管理条例》，为 L3+自动驾驶汽车上路提供了法律依据；理想 L9 发布，智能化方面亮点颇多； L2 辅助驾驶渗透率正快速提升， 2022年高算力计算平台+激光雷达加速上车，或成为 L3 级别车型量产元年。立法层面和技术层面均积极向好，有望加速智能驾驶产业发展。 投资要点： 深圳立法智能网联，填补 L3 级别自动驾驶法律空白： 《深圳经济特区智能网联汽车管理条例》对于 L3 以上车辆的产品准入、车辆上路、权责划分等问题进行了明确规定：智能网联汽车取得相关准入、列入国家汽车产品目录或者深圳市智能网联汽车产品目录后，可以销售；高度自动驾驶和完全自动驾驶的智能网联汽车可不配备驾驶人； 经公安机关交通管理部门登记，可以上道路行驶；经交通运输部门许可，可以从事道路运输经营活动。 深圳在自动驾驶立法上的突破有望为国家层面及其他城市推出相关政策提供了参考，有望在全国范围内由点及面加速推广，推动 L3+自动驾驶的落地。 理想 L9 发布，智能化全面升级：智能座舱方面，标配了两颗高通骁龙8155 芯片;采用五屏交互模式，AR-HUD 取代仪表盘；在语音交互基础上增加手势交互，通过 3D ToF 传感器配合融合算法实现手势控制。智能驾驶方面，搭载 11 颗摄像头、1 个毫米波雷达、12 个超声波雷达、1 个激光雷达。而算力平台采用了 2 颗英伟达 Orin-X 芯片，双处理器互为算力冗余。采用全栈自研的感知、决策、规划和控制软件，支持全场景NOA、自动泊车、自适应巡航等辅助驾驶功能。 多款新车年内上市，预埋高级别自动驾驶硬件：从今年拟上市的新车来看，英伟达 Orin-X 芯片和激光雷达已成为旗舰车型的标配，高算力芯片+激光雷达的组合可以充分支持更高级别的自动驾驶功能。英伟达Orin 目前已成为多数车企自动驾驶计算平台的首选。高通 Ride 平台也将于 2022 年量产，预计将加剧自动驾驶芯片市场的竞争，从而使产品和技术加速渗透和迭代。感知层方面，多传感器融合成为大势所趋，激光雷达的上车将带来感知能力的充分提升。随着激光雷达技术成熟、成本下降，有望迎来规模化装车。 投资建议：智能驾驶产业正处快速变革期，L2 辅助驾驶渗透率正快速提升。2022 年高算力计算平台+激光雷达加速上车，充分增强汽车计算能力和感知能力，更高级别的自动驾驶已具备硬件基础。随着相关法规的出台，L3+自动驾驶落地进展有望加速，产业链上下游将充分受益。建议关注域控制器、汽车软件等增量市场的参与厂商。 风险因素：政策落地不及预期，技术发展不及预期，智能汽车渗透不及预期。

2022年06月30日发布 2013年提出基于云计算的电子政务，中国政务服务正式进入政务云时代 政务云是面向政府行业，由政府主导的综合服务平台，冒在解决协同处理难、信息孤岛等问题，实现安全保障、规范化管理和资源高效利用。中国省级政府政务服务能力自2016年不断提高，全国一体化政务服务平台的建设实现全国“一网通办”。中国逐步完善政务云采购标准及评估体系，助力政务云高效建设。 2022年4月，共有50个政务云服务平台通过国家安全评估 中国政务云产业链由上游基础设施、中游云服务商以及下游云服务平台组成，全产业链具有技术密集的特点，行业进入壁垒较高。中国政务云平台的机房位置主要分布在京津翼、长三角、粤港澳大湾区和成渝4大区域中心资源池，其他省市数量较少。 2021年政务云项目中标公告174个，分布具有地域集中特征 北京作为中国的政治中心，项目数量最多，为44个，但均价较低，为535.45万元其次为山东和广东，均为27个，而广东不仅数量多，均价也高，为2,022.47万元中报报价中中有50.3%在300万元以下，有47.45%的项目集中在前8家供应商，中标金额占总量的51.00%。

2022年06月30日发布 我国SaaS行业处于快速成长期，成长空间广阔，集中度有望提升。 2021年我国SaaS服务市场规模为322.6亿元，同比增长37.3%。预计2023年我国SaaS服务市场规模将达到555.1亿元，同比增长29.7%。 我国SaaS行业处于快速成长期。我国2021年末企业数量达到4842万户，其中99%以上是中小企业。未来SaaS应用将在中小企业间迅速普及，这将是一个万亿级别的蓝海市场。 投融资金额总体稳定，投融资数量在2016年达到峰值，之后逐年递减，投融资集中于头部企业，有利于行业集中度的提高。 通用型SaaS服务逐渐成熟，提供有针对性的行业解决方案的垂直型SaaS未来将成为新一轮热点。未来3~5年，中国SaaS产品将进一步向“垂直化”发展。企业级SaaS通用型厂商会加大特定行业定制化服务。各大垂直行业细分领域也会不断涌现出新兴SaaS厂商。 SaaS与PaaS界限逐渐模糊，软件+平台模式将逐步发展，未来将与大数据更紧密地结合。企业级SaaS厂商更加注重客户定制化的需求，将会扩大PaaS平台研发投入，创建生态合作体系，更好地为客户提供符合业务发展的服务。 随着SaaS服务的不断成熟，SaaS产品的定制化发展会诞生一批市值更大，实力更强的服务厂商。 投资建议：业绩高增长+估值修复，SaaS公司迎来修复行情。 重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）。 其它受益：广联达。 金蝶国际：我们预计，公司2022-2024年分别实现营业收入52.97亿元、66.07亿元、82.31亿元，分别同比增长24.71%、24.72%、24.59%；2022-2024年分别实现归母净利润-2.32亿元、-0.60亿元、1.38亿元，分别同比增长23.18%、74.17%、329.49%；2022-2024年EPS分别为-0.07元、-0.02元、0.04元，对应2022年6月27日收盘价20港元的PE分别为-255.3X、-988.2X、430.6X。考虑到公司SaaS业务高增长，跨过盈亏平衡点后利润增长有望加速，首次覆盖，给予“增持”评级。 明源云：我们预计，公司2022-2024年分别实现营业收入26.15亿元、31.37亿元、37.70亿元，分别同比增长18.13%、19.95%、20.18%；2022-2024年分别实现归母净利润-0.60亿元、2.27亿元、1.71亿元，分别同比增长82.57%、478.77%、-24.62%；2022-2024年EPS分别为-0.03元、0.11元、0.09元，对应2022年6月27日收盘价12.68港元的PE分别为-361.5X、95.4X、126.6X。考虑到公司SaaS业务高增长，渗透率有望持续提升，首次覆盖，给予“增持”评级。 中国有赞：我们预计，公司2022-2024年分别实现营业收入20.15亿元、25.33亿元、31.76亿元，分别同比增长27.65%、25.69%、25.41%；2022-2024年分别实现归母净利润-7.27亿元、0.34亿元、1.66亿元，分别同比增长71.04%、104.74%、382.56%；2022-2024年EPS分别为-0.04元、0.00元、0.01元，对应2022年6月27日收盘价0.26港元的PE分别为-5.6X、118.7X、24.6X。考虑到公司作为国内领先的电商SaaS服务商，近期积极发展新的合作伙伴，后续有望快速成长，首次覆盖，给予“增持”评级。 微盟集团：我们预计，公司2022-2024年分别实现营业收入31.26亿元、37.96亿元、46.85亿元，分别同比增长16.41%、21.41%、23.41%；2022-2024年分别实现归母净利润-4.50亿元、-1.02亿元、1.41亿元，分别同比增长42.56%、77.24%、237.91%；2022-2024年EPS分别为-0.12元、-0.03元、0.06元，对应2022年6月27日收盘价5.87港元的PE分别为-28.4X、-124.7X、90.4X。考虑到公司作为国内领先的商业及营销解决方案SaaS提供商，向平台型和生态型企业转型，后续有望快速成长，首次覆盖，给予“增持”评级。 风险提示：市场系统性风险，疫情导致全球经济下行的风险，行业竞争加剧导致盈利水平下降的风险。

2022年06月30日发布 事件 2022年6月23日，国务院印发《关于加强数字政府建设的指导意见》，就主动顺应经济社会数字化转型趋势，充分释放数字化发展红利，全面开创数字政府建设新局面作出部署。 点评 构建协同高效的政府数字化履职能力体系。全面推进政府履职和政务运行数字化转型，统筹推进各行业各领域政务应用系统集约建设、互联互通、协同联动，创新行政管理和服务方式，全面提升政府履职效能。 风险提示 1、数字化进度不如预期； 2、政策力度不如预期。

2022年06月28日发布 核心赛道一：基础工具链国产化（国产化进入3.0阶段） 国产化主要经历了三个阶段，1.0阶段主要侧重服务器、PC整机的国产化。2.0阶段主要聚焦核心电子元器件、IT基础软硬件的国产化，当前以CPU/GPU芯片、操作系统、数据库、中间件为代表的IT基础软硬件产业正在有序推进。 面向未来，我们认为国产化已经进入3.0阶段，即面向产业研发设计环节的基础工具链的国产化，软件层面包括CAD/CAE/EDA等研发设计类软件，研发壁垒高、产业地位重要。硬件层面包括电子测量科学仪器，从模拟仿真、原型验证、产品开发，到生产制造、性能优化均需要电子测量仪器的参与。我们认为这些基础工具链软硬件未来有望具有重要投资价值。 建议关注：普源精电、鼎阳科技、坤恒顺维、霍莱沃、概伦电子、中望软件。 核心赛道二：汽车智能化（高级别智能驾驶进入量产周期） 2022年将是高级别智能驾驶的量产元年，无论蔚来、小鹏、理想、零跑等造车新势力，还是上汽、广汽、比亚迪等传统车企，均在积极布局汽车的新能源化和智能化，而L2+级别的智能汽车将陆续在2022年开启量产周期，有望带动激光雷达等增量传感器、域控制器、智能驾驶算法、智能座舱等产业的快速发展。 建议关注：中科创达、德赛西威、道通科技、万集科技、四维图新、虹软科技。 核心赛道三：工业软件（稳增长+制造业转型升级） 从稳增长的角度来看，围绕建筑的设计、造价、施工、运维管理，以及面向供水、供暖等基础设施建设类的工业软件企业有望受益于下游需求的拉动。长期来看，在制造业转型升级的大背景下，工业软件有望成为产业基础再造的重要投入方向。“产业基础再造工程”在2020年12月24日由工信部领导在国新办新闻发布会的时候提出。工业基础在“十四五”期间追加了工业基础软件，变成“五基”。 建议关注：广联达、宝信软件、中控技术、赛意信息、能科科技、国联股份、和达科技、瑞纳智能、国能日新。 风险提示 疫情反复影响企业交付进度和收入回款；财政与货币政策低于预期，降低企业需求和信息化支出；供应链波动加大，影响企业生产发货，提升企业采购成本

2022年06月28日发布 本期行情回顾：本期（2022.6.13-2022.6.24）中泰-数字人民币模拟指数上升1.79%，涨幅高于上证指数（+1.69%），低于创业板指数（+8.92%）。数字人民币行业平均PE为65.59。个股中神思电子、中科金财、川发龙蟒涨幅居前，本期分别上涨33.94%、32.50%和27.07%。 本期新闻：1）央行副行长陈雨露：稳妥推动数字人民币研发和试点；2）京东、美团等平台近期数字人民币消费额大涨；3）杭州上城区联合工商银行、微信支付发放2万个数字人民币红包；4）云阳县推广使用数字人民币倡议书；5）建行重庆市分行落地重庆首个数字人民币文化旅游场景；6）杭州湖滨商圈数币红包体验活动仪式举办；7）河北首笔数字人民币国家基本公共卫生服务项目资金发放；8）河北省首个数字人民币应用试点示范村在张家口涿鹿揭牌；9）宁波完成首单数字人民币缴税业务；10）广东省数字人民币可缴存住房公积金，首笔交易在深圳落地；11）厦门开展2022万元的数字人民币红包活动；12）建行福建省分行“解锁”数字人民币缴纳税费服务；13）福建首笔台胞数字人民币缴税业务落地福州；14）福建省首笔数字人民币财政贴息业务成功落地；15）义乌市开展数字人民币红包体验活动；16）苏州常熟工行试点投放数字人民币供应链融资业务；17）太仓实现全省首笔公共资源交易领域数字人民币应用；18）北京银行发布低碳服务品牌并与中国人民银行数字货币研究所签订战略合作协议；19）广州将大规模发放数字人民币购车券；20）浙江省慈溪市有序推进数字人民币试点工作；21）北仑区累计开立数字人民币钱包6.94万个；22）建行重庆市分行率先推出多项数字人民币服务。 政策相关：1）反电信网络诈骗法草案二审；2）广州市政府常务会议审议实施意见，探索数字人民币惠农新场景；3）海南6部门联合发文，支持海口创建数字人民币应用示范城市。 招标信息：1）中移金科超级SIM硬钱包采购项目；2）数字人民币创新实验室设计及布展工程项目；3）邮储银行深圳分行数字人民币拓展营销活动（创新场景）项目；4）深圳地铁数字人民币AFC应用项目；5）中国邮政储蓄银行北京分行2022年数字人民币试点活动服务采购项目。 本期观点：近期数字人民币试点应用工作持续扩大，多点多场景持续实现突破。在全国范围内，文化旅游、公共卫生财政贴息、供应链融资等多个场景首次落地多地联合银行、数字人民币研究所等展开数币发展合作；与此同时，全国多地的数字人民币红包、购物券等在持续发放中，进一步刺激消费端需求，助力拓宽数字人民币的使用范围。从政策看，广州、海南等多地发布有关数字人民币应用场景的政策，明确提出对数字人民币发展的大力支持和鼓励。伴随着数币应用场景的逐步丰富、政策的大力支持和“量价齐升”的招标项目，预计数币行业将会持续获得利好。 重点关注个股：神州信息，恒宝股份，信安世纪，京北方 风险提示：模拟指数构建方法等局限性导致的与行业实际情况偏差风险，仅供参考；数字人民币推进不及预期；疫情反复致宏观经济不及预期。

2022年06月28日发布 行情回顾： 本报告期计算机行业跑赢大盘，计算机行业上涨4.44%，沪深300指数上涨3.67%，计算机行业指数跑赢0.77pct，位于申万一级31个行业中的第12位。 2022年初至本报告期末，计算机行业累计下跌23.25%，沪深300指数累计下跌10.70%，计算机行业累计跑输12.55pct。从申万二级细分行业来看，IT服务、软件开发、计算机设备行业2022年累计涨幅分别为-18.58%、-24.52%、-26.22%，计算机行业表现差。 重点资讯： 国务院关于加强数字政府建设的指导意见 工信部：5G基站总数已达170万个 2021年全球数据中心投资额538亿美元 中国AI数字人市场现状与机会分析：构建AI数字人队伍成为新浪潮 2021下半年中国AI公有云服务市场：商业落地与技术创新两手抓 本周观点： 近日，国务院印发《关于加强数字政府建设的指导意见》，就主动顺应经济社会数字化转型趋势，充分释放数字化发展红利，全面开创数字政府建设新局面作出部署。“数字政府”与”电子政务”不同，强调的不仅仅是数字技术的工具意义，即使用数字软件或硬件优化治理的；更强调的是数字化思维在决策和行政时的全面贯彻，使数字技术与实际治理活动深度融合。算力平台是数字政府的底层技术支撑，全方位安全保障体系对于政府数字化而言尤其重要，建议投资者长期关注信创、数据中心、网络安全等计算机行业热门赛道。 风险提示： 市场波动风险；人工智能、大数据、云计算、区块链等前沿技术发展速度低于预期等；相关政策推进不及预期。