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2022年04月20日发布

摘要：4月16日晚间上海市经信委发布《上海市工业企业复工复产疫情防控指引(第一版)》：有力有序有效推动企业复工复产，保障产业链供应链安全稳定，指引发布后上海地区已有多家车企及相关公司开始召回员工。

上海复工复产在即，上汽集团、宁德时代等重点企业进入首批复工复产白名单：上海及周边城市是全国汽车产业链的重要生产基地，也是全球智能化汽车的示范集中地。上海第一批复工复产的“白名单”涉及249家汽车产业链企业，包括上海大众、上汽通用以及特斯拉等整车制造商和宏宝汽配、三达汽车配件、延锋座椅系统等汽车供应链配套企业；4月18日，上汽集团也开始启动复工复产压力测试，也将同时带动一些核心零部件工厂进入压力测试，未来，上汽集团将综合考虑疫情走势、压力测试结果等情况，制定进一步的复工复产动态规划。我们认为，随着上海复工复产工作的推进，也将进一步带动汽车产业有序复产。

汽车智能化节奏稳步向前，持续看好车载模组、连接器等环节投资机会：当前汽车智能化作为汽车产业的发展大趋势，为用户带来更好的驾驶、交互以及娱乐等更高的体验，同时对于信号传输、时延以及算力都带来进一步的提升，因此我们持续好看汽车模组、连接器、PCB等环节布局领先的玩家，随着未来汽车销量以及汽车智能化渗透率的逐步提升，为汽车智能化各产业链环节都带来更好的发展机会。

建议关注的标的：车载模组：美格智能（已覆盖）、广和通、移远通信、有方科技；PCB：沪电股份、深南电路、崇达技术、世运电路等；连接器：鼎通科技、电连技术、中航光电等；软件及操作系统：中科创达（已覆盖）、光庭信息等。

风险提示：疫情影响加剧；汽车缺芯加剧；竞争加剧。