理工酷

2022年04月18日发布

《上海市工业企业复工复产疫情防控指引（第一版）》发布，上海经济迎来复苏期

4月16日，上海经信委发布《上海市工业企业复工复产疫情防控指引（第一版）》。《指引》明确，各区政府和街镇、园区要积极支持企业复工复产，指导企业“一企一策”，切实做好疫情防控工作。本次《指引》的发布诣在确保疫情风险可控的前提下，有力有序有效推动工业企业复工复产，保障上海工业产业链正常运转，有利于上海经济在疫情攻坚时期维持稳定、疫情结束后迅速恢复。

上海疫情传播指数下降，全国中高风险地区下降，疫情攻坚已取得阶段性成果

4月16日，中共中央政治局委员、国务院副总理孙春兰表示，上海抗疫已取得阶段性成果，上海疫情传播指数由当初的2.27下降到现在的1.23；同日，中高风险地区数量为191个，相较于两周前减少70%，平均每天减少30个中高风险地区。1.上海生产生活秩序有望恢复。作为枢纽城市之一，上海交通运力恢复将增强全国各省间人员流动的便捷程度，旅游、酒店及餐饮业也有望迎来曙光。2.目前旅游业面临的最大问题是全国大部分省份跨省游业务“熔断”，随着全国中高风险地区的逐渐减少，可互相通行的省份将逐步增加，各省居民在本轮疫情中受抑的出游热情将得到释放，全国旅游业及酒店业将迎来快速恢复。

吉林实现社会面清零，西安实行临时性管控措施

根据吉林省疫情防控发布会消息，通过对最新一轮长春市核酸检测结果综合研判，判定4月13日长春市实现社会面清零目标；西安市疫情防控指挥部决定从4月16日0时至19日24时，实行临时性管控措施，在尽量不影响社会正常生产生活秩序的前提下，进一步减少人员流动，防止出现交叉感染。

投资建议

疫情攻坚取得阶段性成果，各省跨境游有望恢复，社会服务行业将迎来复苏期，我们建议关注复苏逻辑四大主线：1).推荐处于周期底部/长期成长逻辑稳固的酒店优质标的君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店、华住集团；2).推荐受益于休闲游、周边游渗透率提高的优质景区标的宋城演艺、天目湖，建议关注旅游产业链业务齐全的中青旅、线上线下旅游业务打通的复星旅游文化和受益于冰雪游关注度提高的长白山；3).推荐疫后同店有望修复、成长性基本面较强、新品牌&新业态正在孵化的海伦司、九毛九，建议关注餐饮龙头海底捞、呷哺呷哺；4).推荐受益于消费回流和消费升级的免税板块以及抗周期属性明显的人服板块，推荐龙头壁垒突出的中国中免、科锐国际。

风险提示

宏观经济波动风险；疫情反复超预期风险；行业竞争加剧风险；新项目/新产品落地不及预期风险；食品安全风险；重大教学事故风险。