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2022年04月18日发布

投资要点

【上海：有力有序有效推动企业复工复产】 4 月 16 日晚间，上海市经信委发布工业企业复工复产疫情防控指引，有力有序有效推动企业复工复产，指导企业“一企一策”，保障产业链供应链安全稳定。第一批拟复工复产的企业包括汽车制造等重点行业企业。其中，国内最大车企上汽集团声明，正周密做好满足防疫条件下生产的相关准备工作。

【锂电重要资讯及公告】 4 月 15 日， 龙蟠科技旗下企业宣布， 其最新研发成功的新型球状磷酸铁锂产品 “铁锂 1 号”，将大大提高磷酸铁锂电池正极材料在低温环境下的性能表现（-20 度下的放电容量保持率从 55%提升到 85%），同时显著提高充电速率（达到 500 公里的续航里程的快充时间从 40 分钟缩短至 15 分钟）。4 月 14 日，宁德时代下属公司普勤时代与印度尼西亚 PT AnekaTambang (ANTAM)和 PT Industri Baterai Indonesia (IBI)签署三方协议，共同打造包括镍矿开采和冶炼、电池材料、电池制造和电池回收等在内的动力电池产业链项目，总投资近 60 亿美元。

【光伏、风电重要资讯及公告】4 月 13 日，广东省人民政府印发《广东省能源发展“十四五”规划》，规划提出：“十四五”时期新增光伏发电装机容量约 20GW；新增海上风电装机容量约 17GW；新增陆上风电装机容量约 3GW。4 月 14 日，湖南发改委印发《关于全省“十四五”风电、光伏发电项目开发建设有关事项的通知》，规划到 2025 年全省风电、光伏发电装机规模达到 25GW 以上。根据国家能源局公布的 2021 年湖南省 12.5GW 的风光累计装机规模来看，未来四年湖南省风光新增规模为 12.5GW。

【疫情肆虐多家车企停产，需求清淡钴锂价格下行】【钴】上海有色网数据，4 月 15 日，国内电解钴主流报价 54.9-57.3 万元/吨，均价较上周下降 0.05 万元/吨。硫酸钴报 11.55-11.75 万元/吨，均价较上周下跌 0.2 万元/吨。四氧化三钴报43.25-43.85 万元/吨，均价较上周下跌 0.55 万元/吨。需求端，受四月疫情广泛蔓延影响，多家车企相继停产，前驱体需求量进一步受到波及，当前前驱厂普遍钴盐库存充足，采购需求极弱，供给端，本月中间品到港持续缓解，当前冶炼厂成品库存积压，预计钴盐价格在未来两周将进一步下行。 【锂】上海有色网数据，4 月 15 日，金属锂报价 311.4-320.75 万元/吨，均价较上周持平。电池级碳酸锂主流价报 48.8-50 万元/吨，均价较上周下跌 0.75 万元/吨。电池级氢氧化锂（粗颗粒）报价 48.7-49.5 万元/吨，均价较上周下跌 0.05 万元/吨。碳酸锂方面，疫情对需求端的冲击仍在深化，市场恐慌抛货情绪仍在，后市预期碳酸锂价格仍呈下行趋势。氢氧化锂方面，受碳酸锂下行及需求走弱的影响，上下游博弈虽延续但亦存在下行风险。后市预期价格或将随碳酸锂开启下行趋势。【三元材料】上海有色网数据，4 月 15 日，三元材料（523 型）价格为 36.65-37.34 万元/吨，均价较上周下跌 0.1 万元/吨。三元前驱体（523 型）报价为 15.4-15.65 万元/吨，均价较上周持平。本周三元材料价格小幅下行。成本端锂盐下跌，前驱持稳，制造成本下滑。现阶段多家车企及头部电池受疫情影响，部分企业后续订单已出现明显减量。后市预期锂盐仍将维持下行趋势，三元材料受成本端带动及未来需求弱势影响，价格或将小幅下滑。【磷酸铁锂正极】上海有色网数据，4 月 15 日，磷酸铁锂（动力型）价格为 16.05-16.5 万元/吨，均价较上周持平。磷酸铁锂(储能型)价格为 14.85-15.25 万元/吨，均价较上周持平。 本周磷酸铁锂价格不变。原料端，磷酸铁近期走势企稳，锂盐下行。当前铁锂企业所用锂盐原料多采自锂盐大厂，较少降价，对当前铁锂价格形成支撑。供应端，多数企业随订单执行，开工较上月有所下滑，需求端，疫情反复至下游部分终端企业需求减量严重，走势较弱。预计后市价格企稳。重点推荐：宁德时代、恩捷股份、华友钴业，建议积极关注：凯盛新材、壹石通、珠海冠宇、华阳股份、天奈科技、德方纳米。

【上游价格持续上涨 组件价格承压】PVInfoLink 数据，4 月 13 日，【硅料】多晶硅致密料主流报价 24.7 万元/吨， 均价较上周上涨 0.8%。 硅料环节新产能虽然陆续投放，但是考虑到各家硅料企业的检修计划，截止 4 月硅料实际产量的增长幅度仍然有限，各家新产能爬坡进度不均，硅料供应量和拉晶用料需求量之间的供需关系短期仍难以改善。此外，受国内疫情和管控影响，长距离运输的物流通行效率和运力形势仍然非常严峻，引起生产环节物料供应紧张。【硅片】单晶硅片 182mm 主流报价 6.830 元/pc，均价较上周上涨 1.9%。单晶硅片 210mm 主流报价 9.000 元/pc，均价较上周上涨 0.6%。单晶硅片环节价格整体上涨，下游接受程度仍需时间观察和发酵。【电池片】182mm 的单晶 PERC 电池片主流报价为 1.155 元/W，均价较上周上涨 0.9%。210mm 的单晶 PERC 电池片主流报价为 1.160 元/W，均价较上周上涨 0.9%。整体电池片价格受硅片价格影响而上升。 【组件】365-375/440-450W 单晶单玻 PERC 组件主流报价 1.870 元/W，均价较上周持平。182mm 单晶单玻 PERC 组件主流报价 1.890 元/W，均价较上周持平。国内疫情持续延烧，短期物流影响严峻，终端提货仍因物流不畅受阻、加之逆变器短缺愈发加剧。而组件厂家担忧后续断料，组件厂家仍在积极采购原物料，玻璃、接线盒现在已有部分厂家出现短缺，辅材料成本同样出现上涨，以上因素使得辅材料价格出现上扬，4 月下旬胶膜价格仍有上调计划。【光伏玻璃】3.2mm 镀膜主流报 27.5 元/m2，均价较上周持平。2.0mm 镀膜主流报价 21.2 元/m2，均价较上周持平。重点推荐：福斯特、爱旭股份、金博股份、晶盛机电、隆基股份、通威股份、大全能源，建议积极关注：海优新材、东方日升、硅宝科技、美畅股份、联泓新科。

风险提示：光伏新增装机不及预期，新能源车产销量不及预期，原材料价格大幅波动影响行业需求，其他突发爆炸等事件的风险。