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2021年03月22日发布

1-2 月全国新增光伏装机 3.25GW，光伏全年高增长预期仍在。 国家能源局统计， 21 年 1-2 月全国新增光伏装机 3.25GW， 与去年同期比增加2.18GW，光伏装机需求较为旺盛。根据 CPIA 预测，光伏行业将进入下一个快速发展阶段，十四五期间国内年均光伏新增装机规模 70GW-90GW，预计 2021 年新增规模 55GW-65GW。国内电站将迎来以源网荷储一体化和多能互补大基地为模式的电站开发趋势，有效扩大电力消纳空间，提高发电质量和经济效率。同时大尺寸高功率产品将进入快速放量阶段。 推荐具备长期竞争力的龙头公司隆基股份(601012.SH)、固德威（ 688390.SH）、阳光电源(300274.SZ)、通威股份(600438.SH)、晶澳科技(002459.SZ)、中信博（ 688408.SH）、福莱特(601865.SH)、福斯特(603806.SH)、爱旭股份(600732.SH)、中环股份(002129.SZ)、捷佳伟创(300724.SZ)。

新能源乘用车上险量同比高增长， 3 月锂电材料产量有望环比快速回升。2 月新能源乘用车上险量 9.6 万辆，同比+859.1%，环比-35.9%。其中，纯电动 8.1 万辆，同比+835.0%，环比-32.6%；插混动力 1.5 万辆，同比+1019.5%，环比-49.7%。 2 月受春节、疫情等因素影响，新能源乘用车上险量环比有所下滑，但同比维持高增长。预计 3 月开始新能源车需求将快速回暖，全年销量高景气可期。2 月份国内新能源汽车行驶总里程为 57.84亿公里，同比+293.5%， 环比-14.4%。 2 月国内正极材料产量 5.67 万吨，同比+248.8%，环比-7.5%； 三元前驱体产量 3.77 万吨，同比+131.1%，环比-2.3%； 负极材料产量 4.14 万吨，同比+209.3%，环比-12.4%； 电解液产量 2.49 万吨，同比+226.9%，环比-12.8%。 2 月国内各锂电材料产量多呈现环比小降态势，不过在下游需求火爆以及多地“就地过年”的倡议下，不少锂电企业春节并未停工停产，因此实际 2 月产量表现略超市场预期，预计 3 月份产量有望环比快速回升。 推荐宁德时代(300750.SZ)、亿纬锂能(300014.SZ)、科达利(002850.SZ)、欣旺达(300207.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、宏发股份(600885.SH)、鹏辉能源(300438.SZ)。

21Q1 风机招标量已超 10GW，国内风电行业有望稳健增长。 21 年以来，华电集团、国家电投、大唐、国家能源集团、华能等持续加大对风电项目的投资力度，目前已发布超过 10GW 风电机组招标计划，同时各大发电集团积极与内蒙古、河南、山西等地的综合能源基地签约，迅速抢占风光资源。目前陆上风电已具备平价上网的经济性，在全球碳中和目标的积极影响下，十四五期间国内风电新增装机容量有望保持稳健增长。推荐日月股份(603218.SH)、明阳智能(601615.SH)、东方电缆(603606.SH) 、中材科技(002080.SZ)、天顺风能(002531.SZ) 、金风科技(002202.SZ)。

风险提示： 政策风险、市场竞争加剧等风险、供应链短缺风险等。