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2021年04月26日发布

上周板块行情

电气设备板块上周上涨6.71%，涨幅领先大盘。其中，光伏板块上涨7.69%、发电设备上涨5.37%、锂电池指数上涨4.94%、新能源汽车指数上涨4.03%、工控自动化上涨2.55%、风电板块下跌0.25%、核电板块下跌0.82%。

新能源汽车：上海车展有望带动消费者“拥抱变化”，锂电产业链迎布局良机

上海车展各新老势力纷纷推出新车，极狐阿尔法S、小鹏P5、福特野马Mach-E、吉利极氪ZEEKR001、凯迪拉克LYRIQ、Mini-EV马卡龙/敞篷版等集体亮相，进一步带动电动化趋势。智能化为电动车赋能的趋势如火如荼，华为、百度Apollo、地平线等与主机厂同台竞技。随着热门车型的不断丰富将驱动ToC端消费需求持续释放，看好新能源汽车渗透率不断提升，建议布局动力电池与材料龙头企业。

新能源发电：光伏价格博弈后需求终将明朗，关注电池片新技术进展

硅料价格持续上涨，下游经过硅片、电池片提价对上游上涨接受程度有所提高，组件对外报价坚挺，产业链价格预期逐渐趋于一致。近期组件招标结果落定，下游有望逐渐结束观望状态，需求有序复苏。电池片新技术进展较快，持续提效降本。展望全年需求，我们认为仍将保持较为乐观的水平，建议布局具备充分竞争优势的行业龙头、利润波动较小、行业格局稳定的细分环节龙头、逆变器龙头、一体化组件龙头。

工控及电力设备：制造业投资持续回升，工控行业需求旺盛进口替代加快

3月制造业PMI为51.9%，环比上升1.3%，略低于去年11月的高点52.1%，连续13个月位于扩张区间，工控下游需求较好，我们预计今年工控行业快速增长仍将延续。国产工控龙头企业具有较好的产品性价比和本土化优势，进口替代将加速推进。

本周建议关注

恩捷股份：湿法隔膜龙头稳固，海外、涂覆占比提升，布局干法隔膜打开储能市场空间。

当升科技：三元正极材料龙头，海外客户加速放量。

汇川技术：工控进口替代加速，乘用车电控快速放量

隆基股份：产能扩张加速推进，一体化优势突显市场份额有望加速提升。

孚能科技：软包电池龙头即将供货戴姆勒，国内外车企客户快速突破。

风险提示

全球疫情持续时间超预期，政策不达预期，行业竞争加剧致价格超预期下降。