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2021年02月08日发布

上周板块行情

电力设备和新能源板块上周上涨0.43%，涨幅领先大盘。其中，上周光伏板块上涨1.30%、工控自动化上涨0.73%、发电设备上涨0.42%、新能源汽车指数下跌3.90%、锂电池指数下跌5.84%、风电板块下跌6.58%、核电板块下跌7.73%。

新能源汽车：景气度高企延续高增长趋势，建议布局动力电池和材料龙头

2020年全球新能源汽车销量达312.5万辆，同比增长41%。进入2021年以来，新能源汽车销量依然保持高增趋势。1月国内比亚迪、蔚来、小鹏、理想分别交付1.99、0.72、0.60、0.54万辆，同比增长183%、352%、470%、356%。预计今年中国和欧洲市场均有望实现200万以上销量，建议布局动力电池和材料龙头。

新能源发电：硅料价格连续八周上行，隆基、中环硅片涨价

根据硅业分会数据，上周单晶致密料成交均价9.25万/吨，环比增长2.10%，是继价格触底反弹以来的连续八周上涨。2021年硅料供需紧张，是光伏产业链景气度最好的环节，预计全年均价达9万/吨以上，推荐硅料龙头通威股份、特变电工。由于上游硅料供应紧张导致硅片实际产出减少，而下游电池片新产能释放叠加春节生产库存需求旺盛，上周隆基和中环硅片报价均有所上涨，预计硅片环节龙头强者恒强。

工控及电力设备：制造业投资持续回升，工控行业需求旺盛进口替代加快

1月制造业PMI为51.3%，环比下降0.6%，但连续11个月位于扩张区间，连续7个月位于51.0%及以上，工控下游需求较好，我们预计今年工控行业快速增长仍将延续。国产工控龙头企业具有较好的产品性价比和本土化优势，进口替代将加速推进。

本周建议关注

当升科技：三元正极材料龙头，海外客户加速放量。

汇川技术：工控龙头市占率加速提升，新能源汽车动力总成快速放量。

孚能科技：软包电池龙头即将供货戴姆勒，国内外车企客户快速突破。

隆基股份：硅片及组件份额快速提升，产能扩张加速推进。

通威股份：硅料业务供应紧张有较大业绩弹性，大尺寸电池片带动盈利提升。

风险提示

全球疫情持续时间超预期，政策不达预期，行业竞争加剧致价格超预期下降。