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2021年04月06日发布

报告摘要：

上周板块行情

电气设备板块上周上涨 3.11%，涨幅领先大盘。其中，光伏板块上涨 5.31%、工控自动化上涨 3.51%、新能源汽车指数上涨 1.34%、发电设备上涨 0.09%、锂电池指数下跌0.43%、核电板块下跌 2.01%、风电板块下跌 3.72%。

新能源汽车：特斯拉Q1季度销量再创新高，美国汽车市场电动化转型加速特斯拉 2021Q1 全球交付近 18.48 万辆, 环比增长 2.22%，同比增长 108.81%，季度销量再创新高；Model 3/Y 持续热销，新款 Model S/X 已进入批量生产阶段，未来几年交付量有望保持高速增长， 建议布局特斯拉供应链各环节龙头。 造车新势力一季度销量普涨，产业链高景气度延续。此外，美国白宫网站发布拜登《基础设施计划》，提出将向电汽车行业投资 1740 亿美元，全球最大电动车市场电动化转型加速。

新能源发电：光伏产业链景气向好，建议关注具有一体化优势的龙头企业上周电池片报价继续回落， 光伏玻璃报价大幅下降10元/m2，叠加胶膜降价预期， 组件成本压力减缓，边际需求恢复有望超预期。从行业格局来看，中游制造环节承压盈利预计将分化，看好具有一体化优势的龙头企业。

工控及电力设备：制造业投资持续回升，工控行业需求旺盛进口替代加快

3 月制造业 PMI 为 51.9%，环比上升 1.3%，略低于去年 11 月的高点 52.1%，连续 13 个月位于扩张区间，工控下游需求较好，我们预计今年工控行业快速增长仍将延续。国产工控龙头企业具有较好的产品性价比和本土化优势，进口替代将加速推进。

本周建议关注

恩捷股份： 湿法隔膜龙头稳固，海外、 涂覆占比提升，布局干法隔膜打开储能市场空间。

隆基股份：产能扩张加速推进，一体化优势突显市场份额有望加速提升。

通威股份：硅料业务供应紧张有较大业绩弹性，大尺寸电池片占比提升。

当升科技：三元正极材料龙头，海外客户加速放量。

孚能科技：软包电池龙头即将供货戴姆勒，国内外车企客户快速突破。

风险提示

全球疫情持续时间超预期，政策不达预期，行业竞争加剧致价格超预期下降。