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2021年04月19日发布

上周板块行情

电气设备板块上周上涨0.28%，涨幅领先大盘。其中，新能源汽车指数上涨2.04%、核电板块上涨1.81%、锂电池指数上涨0.72%、光伏板块下跌0.84%、工控自动化下跌1.87%、发电设备下跌2.72%、风电板块下跌3.55%。

新能源汽车：新款车型密集亮相，看好新能源汽车渗透率不断提升

上海车展在即，各新老势力纷纷推出新车，极狐阿尔法S、小鹏P5、福特野马Mach-E、吉利极氪ZEEKR001、凯迪拉克LYRIQ、Mini-EV马卡龙/敞篷版等集体亮相。随着全球一线车企电动化车型陆续国内投产，预计热门车型的不断丰富将驱动ToC端消费需求持续释放，看好新能源汽车渗透率不断提升，建议布局动力电池与材料龙头企业。

新能源发电：产业链博弈持续，建议关注具有一体化优势的龙头企业

光伏目前整体仍在博弈期，多晶硅价格价格持续突破高位，单晶复投料成交均价14.02万元/吨，上周中环、隆基、通威依次上调硅片、电池片价格，以向下传导成本。产业链未来可能需要两周以上的时间进行价格与开工率的博弈，主要的焦点可能集中在电池片与硅片环节。从行业格局来看，中游制造环节承压盈利预计将分化，看好具有一体化优势的龙头企业。

工控及电力设备：制造业投资持续回升，工控行业需求旺盛进口替代加快

3月制造业PMI为51.9%，环比上升1.3%，略低于去年11月的高点52.1%，连续13个月位于扩张区间，工控下游需求较好，我们预计今年工控行业快速增长仍将延续。国产工控龙头企业具有较好的产品性价比和本土化优势，进口替代将加速推进。

本周建议关注

恩捷股份：湿法隔膜龙头稳固，海外、涂覆占比提升，布局干法隔膜打开储能市场空间。

当升科技：三元正极材料龙头，海外客户加速放量。

汇川技术：工控进口替代加速，乘用车电控快速放量

隆基股份：产能扩张加速推进，一体化优势突显市场份额有望加速提升。

孚能科技：软包电池龙头即将供货戴姆勒，国内外车企客户快速突破。

风险提示

全球疫情持续时间超预期，政策不达预期，行业竞争加剧致价格超预期下降。