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2021年07月12日发布

上周板块行情

电力设备和新能源板块：上周上涨7.16%，涨跌幅排名第2，强于大盘。其中，锂电池指数上涨15.37%，新能源汽车指数上涨11.61%，发电设备上涨7.81%，风电板块上涨6.18%。工控自动化上涨3.51%，核电板块上涨2.75%，光伏板块上涨0.58%。

新能源汽车：6月中欧新能车渗透率创新高，高性价比ModelY标续版将热销

1）中国：乘联会公布6月新能车销量数据，零售22.3万辆，环比+19.2%，同比+169.9%，零售渗透率14%，环比+2.6pct，创单月新高。欧洲：6月十国的新能源车合计销量20.81万辆，同比增长156.41%，环比增长35.29%，渗透率达19.93%，再创新高。

2）7月8日，特斯拉上线ModelYLFP标续版，补后售价为27.6万元，预计8月开始交付。与ModelY长续版相比，ModelY标续版价格低了7.2万元；与Model3标续版相比，价格仅增加2.5万元。我们预计，它将带来同门产品继续下探价格。与同级别车型相比，标续版用超高的性价比诠释产品力，在价格、续航、零百加速、品牌力等方面均有优势，有望持续热销。

3）芯片短缺仍影响特斯拉、上汽大众、上汽通用、长城汽车等7月产量，8月部分车企有望缓解。

新能源发电：硅料价格首度松动，分布式整县推进模式纠偏

单晶复投料成交均价21.42万元/吨，周环比-1.38%。尽管硅料没有出现实质性下调（可能整个下半年也不会有大幅下跌），但仍然可以视为行业景气反转的重要积极信号。在遭遇终端对于光伏产业链高成本的接受度下降以及随之而来的需求负反馈后，上下游博弈后，行业理性程度增加。国家能源局明确表示，不得以开展整县推进试点为由暂停、暂缓现有项目立项备案、电网接入等工作，分布式光伏长短期发展得以兼顾。我们预计光伏产业链价格年内高点已现，随着价格企稳下调，下半年光伏需求将陆续开始启动。对于全年装机量维持乐观预计。随着年底硅料新增产能开出，产业链价格恢复正常带动积压需求释放，2022年全球需求可能进一步超预期。当前时点建议积极配置光伏板块。

工控及电力设备：制造业投资持续回升，工控行业需求旺盛进口替代加快

6月制造业PMI为50.9%，仍高于荣枯线，制造业延续稳定扩张态势。海外疫情对外资厂商供应链影响较大，国产工控龙头品牌具有较好的产品性价比和本土化优势，对核心零部件的国产化也推进较好，将加速进口替代。

本周建议关注

正泰电器：低压电器市占率持续提升，分布式光伏业务增长有望提速。

当升科技：三元正极材料龙头，海外客户加速放量。

海优新材：光伏胶膜优质赛道，快速成长的新一线龙头。

隆基股份：产能扩张加速推进，一体化优势凸显，市场份额有望加速提升。

福斯特：胶膜龙头业绩高速增长，原材料锁定强化龙头地位。

汇川技术：工控业务需求旺盛进口替代加速，新能源汽车业务放量持续扭亏。

风险提示

全球疫情持续时间超预期；政策不达预期；行业竞争加剧致价格超预期下降。