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2021年07月19日发布

上周板块行情

电力设备和新能源板块：上周下跌 0.18%，涨跌幅排名第 6，强于大盘。其中，新能源汽车指数下跌-0.48%，光伏板块上涨 0.58%，锂电池指数下跌-0.48%，核电板块下跌-1.43%，发电设备上涨 0.05%，工控自动化上涨 6.62%，风电板块下跌-0.50%。

新能源汽车：国内四大材料出货快速提升，欧洲减排政策加速

2021 年上半年国内四大材料出货快速提升，21Q2 环比均有两位数增长，同比三位数增长。行业呈现以下特点：1）价格持续上涨，部分产品价格增幅超 1 倍，六氟磷酸锂价格上半年涨幅近 3 倍；2）细分产业链材料短期供应仍紧张，成产能释放核心限制因素，新能源供应链仍面临紧张态势，预计到 2022 年下半年才会有所缓解，如负极石墨化、VC 等；3）主材行业投融资规模扩大，如磷酸铁锂市场上半年投融资规模超 400 亿元，同比增长超 1 倍；4）一线材料企业满产，二线企业产能利用率超 70%，细分市场带动增强；5）二线及以上梯队企业集中投扩产。

欧盟减排政策加速，有望引领全球。7 月 14 日，欧盟委员会提交了“Fit for 55”草案，草案要求具体来看汽车碳排到 2030 年将相比于当前的 95g/km 标准减少 55% 至42.75g/km，到 2035 年新车销售 100%纯电化，碳排减少 100%。我们预计， 2025 年欧洲BEV 渗透率将达到 19%，BEV+PHEV 渗透率将达到 38%，加速渗透。

新能源发电：上半年装机高增长，预计下半年高增持续

上半年光伏新增装机 13.01GW，同比+28.09%，风电新增装机 10.84GW，同比 71.52%。国内户用光伏装机数据亮眼，上半年新增装机 5.86GW，同比+187.42%。预计全年户用光伏装机 18GW 以上，将是国内光伏装机的有效组成部分。硅料价格连续两周下调，降价空间逐步向下游传导，下半年光伏需求增长是大概率事件。。随着年底硅料新增产能开出，产业链价格恢复正常带动积压需求释放，2022 年全球需求可能进一步超预期。当前时点继续建议配置光伏板块。

工控及电力设备：制造业投资持续回升，工控行业需求旺盛进口替代加快

6 月制造业 PMI 为 50.9%，仍高于荣枯线，制造业延续稳定扩张态势。海外疫情对外资厂商供应链影响较大，国产工控龙头品牌具有较好的产品性价比和本土化优势，对核心零部件的国产化也推进较好，将加速进口替代。

本周建议关注

当升科技：三元正极材料龙头，海外客户加速放量。

恩捷股份：隔膜龙头产能释放进一步扩大市场份额，多元业务打开增量市场。

隆基股份：产能扩张加速推进，一体化优势凸显，市场份额有望加速提升。

海优新材：光伏胶膜优质赛道，快速成长的新一线龙头。

福斯特：胶膜龙头业绩高速增长，原材料锁定强化龙头地位。

汇川技术：工控业务需求旺盛进口替代加速，新能源汽车业务放量持续扭亏。

风险提示

全球疫情持续时间超预期，政策不达预期，行业竞争加剧致价格超预期下降。