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2021年08月16日发布

上周板块行情

电力设备与新能源板块：上周上涨 4.24%，涨跌幅排名第 8，强于大盘。 其中， 风力发电指数上涨 2.09%，储能指数上涨 3.88%，光伏指数上涨 4.47%，锂电池指数上涨8.09%，核电指数上涨 6.06%，新能源汽车指数上涨 6.10%，工控自动化上涨 8.69%。

新能源汽车： 宁德时代582亿定增扩产， 7月新能车销量渗透率继续创新高

8 月 12 日，宁德时代公布了 582 亿定增预案，主要用于扩建 137GWh 锂离子电池和30GWh 储能电柜，同时用于研发应用、补充流动资金。公司 2025 年规划产能将超过600GWh，夯实动力电池和储能领域龙头地位。公司扩产将给上游资源、中游电池材料、锂电设备等主要供应商充分受益。

7 月国内新能车销量 27.1 万辆，环比+5.9%，渗透率再创单月新高， 提升至 14.5%。 1-7月累计销售 147.8万辆，同比+204%，累计渗透率达 12.8%。 分动力类型看， 7月 PHEV乘用车销量为 5.1 万辆，环比+18.3%， 占比为 18.9%， 市占率环比+0.6pct，未来将持续受益于比亚迪 DM-i 放量。 分乘用车级别看， 7 月 A 级纯电和插混占比提升， 有望逐步进入传统燃油车市场。 分车型来看， 6 月新能源汽车销量前五名为五菱宏光 Mini EV、比亚迪秦 PLUS DM-i、长安奔奔 EV、理想 ONE、比亚迪宋 DM。

新能源发电： 光伏产业链价格全面回暖，下半年光伏景气持续向好

光伏产业链价格全面回暖， 上周硅料、硅片、电池片价格均有上涨。 价格回暖背后是需求回暖，上下游排产增加。 8 月份组件端排产环比增加，而胶膜、背板等辅材排产增加也验证了这一点，随着排产增加继续向上游传导，中间环节库存减少，产业链价格回暖是必然现象。从历史来看，光伏需求旺季一般在下半年，从产业实际来看，经历的上半年价格和需求震荡，下半年价格继续大幅波动的可能性减小，需求和价格预计呈逐步提升趋势。我们对全年光伏装机预期乐观，考虑到硅料等原辅材供给限制，预计全年新增装机 170GW。

工控及电力设备： 制造业投资持续回升，工控行业需求旺盛进口替代加快7 月制造业 PMI 为 50.4%，仍高于荣枯线，制造业延续稳定扩张态势。海外疫情对外资厂商供应链影响较大，国产工控龙头品牌具有较好的产品性价比和本土化优势，对核心零部件的国产化也推进较好，将加速进口替代。

本周建议关注

天合光能：大尺寸组件龙头，全方位崛起

隆基股份：产能扩张加速推进，一体化优势凸显，市场份额有望加速提升海优新材： 光伏胶膜优质赛道，快速成长的新一线龙头

阳光电源： 业务结构优化，光储龙头优势全面增强

锦浪科技： 业绩高增长，研发投入提升明显

恩捷股份： 强者恒强，隔膜龙头高确定性快速增长

容百科技： 21Q2 单吨净利提升，布局钠离子电池正极

风险提示

全球疫情持续时间超预期，政策不达预期，行业竞争加剧致价格超预期下降。