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2021年05月17日发布

上周板块行情

电力设备和新能源板块上周上涨0.24%，涨幅弱于大盘。其中，新能源车指数上涨1.51%、光伏板块上涨0.58%、锂电池指数上涨0.36%、核电板块下跌了0.23%、发电设备板块下跌2.13%、工控自动化板块下跌2.25%、风电板块下跌2.66%。

新能源汽车：4月中欧新能车销量高增，中国电池厂21Q1出货增速超平均水平

新能车销量方面，国内新能车渗透率继续提升至9.1%，我们预计全年销量将达250万辆以上；欧洲九国新能车销量同比高增431%，我们预计全年销量将超过200万辆；美国政策边际变化，全年新能车销量有望超过50万辆。动力电池装车量方面，国内动力电池装车量同比增长134%，2021年4月国内动力电池装车量8.4GWh；全球来看，21Q1装车47.8GWh，其中中国电池企业出货增速远超全球平均水平。

新能源发电：光伏产业链涨价态势延续，华电集采结果有望引导组件价格预期

硅料价格进一步上涨，散单价格已到17-18万元/吨，受成本影响，上周隆基、中环、通威均上调了硅片、电池片价格。下游方面，大唐5GW组件集采中标结果公示，价格区间1.645~1.737元/W，且价格更高的一线企业排名靠前，显示业主方对于组件价格接受度有所提升，未来有望引导组件价格预期。在逐渐抬高的组件价格预期中，产业链确定将增强，下游开工率有望逐步回温。

工控及电力设备：制造业投资持续回升，工控行业需求旺盛进口替代加快

4月制造业PMI为51.1%，仍高于荣枯线，制造业继续保持扩张态势。海外疫情对外资厂商供应链影响较大，国产工控龙头品牌具有较好的产品性价比和本土化优势，对核心零部件的国产化也推进较好，将加速进口替代。

本周建议关注

恩捷股份：湿法隔膜龙头稳固，海外、涂覆占比提升，布局干法隔膜打开储能市场空间。

隆基股份：产能扩张加速推进，一体化优势突显市场份额有望加速提升。

汇川技术：工控业务需求旺盛进口替代加速，新能源汽车业务放量持续扭亏。

当升科技：三元正极材料龙头，海外客户加速放量。

容百科技：三元高镍龙头盈利能力提升，积极扩产满足下游需求。

风险提示

全球疫情持续时间超预期，政策不达预期，行业竞争加剧致价格超预期下降。