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2021年03月15日发布

上周板块行情

电气设备板块上周下跌1.42%，涨幅落后大盘。其中，核电板块上涨3.51%、发电设备上涨0.18%、工控自动化下跌2.41%、锂电池指数下跌3.33%、新能源汽车指数下跌3.34%、风电板块下跌0.83%、光伏板块下跌5.24%。

新能源汽车：国内2月新能车销量保持高增，建议布局动力电池和材料龙头

据中汽协统计，2月新能源汽车销量11.0万辆，受春节影响环比下降38.8%，同比增长585%，已连续8个月刷新当月销量历史记录。我们预计3月整车及中游电池产业链排产向好，预计今年Q1国内销量有望达到40-50万辆，全年新能源汽车销量200万辆以上，同比增长超过50%，建议布局动力电池与材料龙头。

新能源发电：《光伏制造行业规范条件（2021年本）》发布，美国储能装机高增

3月11日，工信部发布《光伏制造行业规范条件（2021年本）》。对比去年的征求意见稿，对单纯扩大产能的光伏制造项目由“严格控制新上”修改为“引导企业减少”，新建多晶电池和组件项目效率门槛分别提高0.5%和0.6%，单晶效率门槛维持不变。《规范条件2021版》的出台有望进一步推动光伏产业结构调整和转型升级，建议关注具有一体化优势的龙头企业。根据美国储能协会，2020Q4美国储能装机大增183%，其中电源及电网侧为装机主力，储能市场规模未来5年有望增长5倍，建议关注储能产业链龙头。

工控及电力设备：制造业投资持续回升，工控行业需求旺盛进口替代加快

2月制造业PMI为50.6%，环比下降0.7%，但连续12个月位于扩张区间，工控下游需求较好，我们预计今年工控行业快速增长仍将延续。国产工控龙头企业具有较好的产品性价比和本土化优势，进口替代将加速推进。

本周建议关注

恩捷股份：湿法隔膜龙头稳固，海外、涂覆占比提升，布局干法隔膜打开储能市场空间。

隆基股份：产能扩张加速推进，一体化优势突显市场份额有望加速提升。

通威股份：硅料业务供应紧张有较大业绩弹性，大尺寸电池片带动盈利提升。

当升科技：三元正极材料龙头，海外客户加速放量。

孚能科技：软包电池龙头即将供货戴姆勒，国内外车企客户快速突破。

风险提示

全球疫情持续时间超预期，政策不达预期，行业竞争加剧致价格超预期下降。