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2021年05月18日发布

主流车企电动化进程持续加速，有竞争力的车型密集推出，有望刺激全球新能源汽车需求持续高增长；中游竞争格局持续优化，全球供应链加速导入；六氟磷酸锂、磷酸铁锂、锂等环节供需格局改善，价格有望持续反弹。光伏终端供需僵局有望打破，对终端需求无需过度悲观；组件盈利能力有望触底回升并进入向上通道，逆变器国产替代推进；HJT 产业化大幕拉开，设备国产化有望加速 HJT 渗透。电力设备方面，新能源装机比例提高拉动特高压、信息化等领域投资需求， “十四五”景气有望提升，核心供货企业有望显著受益。

本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨 0.24%，其中新能源汽车指数上涨 1.51%，输变电设备上涨 1.08%，光伏板块上涨 0.58%，锂电池指数上涨 0.36%，核电板块下跌 0.23%，发电设备下跌 2.13%，工控自动化下跌 2.25%，风电板块下跌 2.66%。

本周行业重点信息：新能源汽车：中汽协：4 月新能源汽车方面产销分别完成 21.6 万辆和 20.6 万辆，同比分别增长 1.6 倍和 1.8 倍，再次刷新历史记录；1-4 月，新能源汽车产销分别完成 75 万辆和 73.2 万辆，同比分别增长 2.6 倍和 2.5 倍。乘联会：4 月新能源乘用车批发销量达到 18.4 万辆，环比 3 月下降 8.7%，同比增长 214.2%。新能源发电：多晶硅致密料最高现货价格升至 180 元/kg。通威电池片最新报价普涨 6-7 分/W。隆基再度宣布上调硅片价格，G1 报价 4.39 元，上涨 0.49 元；M6 尺寸硅片报价 4.49 元，上涨了 0.49 元；M10 尺寸硅片报价 5.39 元，上涨 0.53 元。

本周公司重点信息： 晶澳科技：全资子公司东海晶澳与新疆大全签署《多晶硅采购合作协议》，于 2021 年 7 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日期间向新疆大全采购太阳能级多晶硅特级免洗单晶用料，预计总采购量约 7.82 万吨。明阳智能：拟分期投资建设年产 5GW 光伏高效电池和 5GW 光伏高效组件项目，总投资约 30 亿元，其中第一期 1GW 电池组件产能于 2021年完成建设，2022 年完成二期 1GW，2025 年前完成三期 3GW。璞泰来：拟与庐峰新能出资共同受让茵地乐 39%、4.5%股权，协议任意一方或多方不享有对茵地乐的控制权；向全资子公司内蒙兴丰增资 2.78 亿元，并决定内蒙兴丰吸收合并公司全资子公司内蒙紫宸。赣锋锂业：全资子公司以自有资金对 Bacanora 公司所有已发行股份进行要约收购，交易金额不超过 1.9 亿英镑。宁德时代：全资子公司作为有限合伙人认缴出资人民币 10.00 亿元参与设立的宜宾晨道基金完成私募基金备案。 格林美：变更部分募集资金投资项目重新签订募集资金监管协议，将“年产 5 万吨动力三元材料前驱体原料及 2 万吨三元正极材料”项目结余资金 6.45 亿元转入印尼红土镍矿生产电池级镍化学品项目年产 5 万吨镍。天合光能：公司股东兴银成长资本管理有限公司、杭州宏禹投资管理有限公司、上海兴璟投资管理有限公司将其所持有的公司首次公开发行有限售条件流通股自愿延长锁定期 6 个月。 道氏技术：与 MINERAL METAL TECHNOLOGY Sarl 签订《增资框架协议》，拟获取其控制权。

风险提示：疫情影响超预期；投资增速下滑；政策不达预期；价格竞争超预期；原材料价格波动。