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2022年01月18日发布

新能源汽车全球景气度持续向上，国内电池与材料企业加速导入全球供应链，部分环节供需有望改善，电芯、隔膜等环节竞争格局较优，新技术推动产业链升级。光伏产业链进入降价通道，需求有望充分释放，优选轻资产细分方向以应对产能周期的挑战，HJT、TOPCon电池产业化全面推进；风电景气拐点提前，海上风电需求或加速兑现，大宗原材料价格松动有望增厚中游制造业利润。电力设备方面，新能源装机比例的提高要求加快构建以新能源为主体的新型电力系统，电网投资结构预计将进一步向特高压、智能化、配电等领域倾斜，核心供货企业有望显著受益。维持行业强于大市评级。

本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨2.13%，其中锂电池指数上涨0.98%，新能源汽车指数上涨0.88%，光伏板块下跌0.41%，工控自动化下跌1.72%，核电板块下跌1.80%，发电设备下跌3.25%，风电板块下跌3.84%。

本周行业重点信息：新能源汽车：中汽协：2021年12月新能源汽车产销分别为51.8万辆、53.1万辆，环比增长6.7%、11.1%；全年新能源汽车产销分别为354.5万辆和352.1万辆，同比增长159.5%、157.5%。乘联会将2022年新能源乘用车销量预期从480万辆上调至550万辆以上。宁德时代发布换电品牌EVOGO。新能源发电：本周国内单晶复投料成交均价23.46万元/吨，环比涨幅1.21%；单晶致密料成交均价23.25万元/吨，环比涨幅1.48%。电改电网及能源互联网：中国能源报：2022年国家电网计划开工十交三直共13条特高压线路，“十四五”期间规划建设特高压工程“24交14直”，总投资3,800亿元。

本周公司重点信息：2021年业绩预告：锦浪科技（预计盈利4.55-5.35亿元，同比增长43.03%-68.18%）、恩捷股份（预计盈利26.6-27.6亿元，同比增长138.44%-147.40%）、璞泰来（预计盈利17.00-18.00亿元，同比增长154.63%-169.61%）、德方纳米（预计盈利7.60-8.30亿元，同比扭亏）、华友钴业（预计盈利37.00-42.00亿元，同比增长217.64%-260.56%）、贝特瑞（预计盈利13.50-15.50亿元，同比增长173.00%-233.44%）、美畅股份（预计盈利6.84-8.36亿元，同比增长52.11%-85.91%）。亿纬锂能：与蓝晓科技签订《战略合作协议》，双方将在锂资源产业链进行深入合作布局，积极参与西藏结则茶卡盐湖锂资源的开发利用。恩捷股份：与海外某大型车企签订重大合同，2022-2024年向其供应锂电池隔离膜不超16.5亿平方米；2025年起向其供应锂电池隔离膜不超9亿平方米/年。新强联：拟发行可转债募资不超过15.00亿元，用于齿轮箱轴承及精密零部件项目等，项目总投资11.13亿元。格林美：和新洋丰签订战略合作协议，2022-2024年新洋丰牵头开发磷资源、投建不小于年15万吨的磷酸铁材料及配套的磷酸基础化学品；公司牵头开发下游市场、发展磷酸铁锂制造技术、建设不小于年10万吨的磷酸铁锂材料。天宜上佳：拟定增募资不超过23.69亿元，用于高性能碳陶制动盘产业化建设项目、碳碳材料制品预制体自动化智能编织产线建设项目等。

风险提示：限电限产强度与持续时间超预期；疫情影响超预期；投资增速下滑；政策不达预期；价格竞争超预期；原材料价格波动。