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2022年01月11日发布

电动化浪潮延续，新能源汽车全球景气度持续向上，国内电池与材料企业加速导入全球供应链，部分环节供需有望改善，电芯、隔膜等环节竞争格局较优，新技术推动产业链升级。光伏产业链进入降价通道求有望充分释放，优选轻资产细分方向以应对产能周期的挑战， HJT 设备国产化与电池产业化全面推进；风电景气拐点提前，海上风电需求或加速兑现，大宗原材料价格松动有望增厚中游制造业利润。电力设备方面，新能源装机比例的提高要求加快构建以新能源为主体的新型电力系统， “十四五”电网投资结构预计将进一步向特高压、智能化、配电等领域倾斜，相关设备需求景气有望提升，核心供货企业有望显著受益。 维持行业强于大市评级。

本周板块行情： 本周电力设备和新能源板块下跌 8.31%， 其中核电板块下跌 3.05%，工控自动化下跌 4.12%，新能源汽车指数下跌 6%，锂电池指数下跌 6.96%，风电板块下跌 8.57%，光伏板块下跌 9.23%，发电设备下跌 9.59%。

本周行业重点信息： 新能源汽车： 上海欧金实业有限公司碳酸锂价格呈现上调，出厂报价达到 30 万元/吨。 LG 新能源（ LG Energy Solution）已开始接受投资者认购，计划 1 月 27 日登陆韩国交易所开始交易，计划融资最高 108 亿美元（约合人民币 688 亿） 。 丰田首款配备固态电池的量产车型将于三年内推出，首款量产车型是混合动力车型。 新能源发电： 工业和信息化部等近日联合印发《智能光伏产业创新发展行动计划（ 2021-2025 年）》，到 2025 年，光伏行业智能化水平显著提升，产业技术创新取得突破， 新型高效太阳能电池量产化转换效率显著提升，形成完善的硅料、硅片、装备等配套能力。

本周公司重点信息： 隆基股份： 公司披露公开发行可转换公司债券网上中签结果，中签号码共有 2,652,802 个。 东方盛虹： 发布业绩预告，预计2021 年盈利 41-50 亿元，同比增长 435.00%-552.44%。 通威股份： 发布业绩预告，预计 2021 年盈利 80-85 亿元，同比增长 122%-136%。 恩捷股份：在江苏金坛经济开发区金城科技产业园内设立的投资建设锂电池隔离膜的项目公司完成了项目备案变更。 德方纳米： 拟在曲靖经济技术开发区建设“年产 33 万吨新型磷酸盐系正极材料生产基地项目”，项目总投资约人民币 75 亿元。 容百科技： ①与宁德时代签订长期供货协议，预计2022 年将向公司采购高镍三元正极材料约 10 万吨； ②发布业绩预告： 预计 2021 年盈利 8.9-9.2 亿元，同比增长 317.71%-331.79%。 石大胜华： 发布业绩预告， 预计 2021 年盈利 11.7-12.5 亿元，同比增长 350.36%-381.15%。德业股份： 发布业绩预告，预计 2021 年盈利 5.75-6.0 亿元，同比增长50.35%-56.89%。 联泓新科： 发布业绩预告， 预计 2021 年盈利 10.8-11.4 亿元，同比增长 68.59%-77.96%。 利元亨： 拟向不特定对象发行可转债募集资金总额不超过 9.5 亿元，募集资金拟用于锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目和补充流动资金。 美畅股份： 拟出资 1,440 万元投资设立控股子公司美畅金刚石科技。

风险提示： 限电限产强度与持续时间超预期；疫情影响超预期；投资增速下滑；政策不达预期；价格竞争超预期；原材料价格波动。