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2022年03月08日发布

川财周观点

新能源汽车全球景气度持续向上，销量数据亮眼，国内电池与材料企业加速导入全球供应链，部分环节供需有望改善。 新型电力系统加快构建，电网投资结构预计将进一步向特高压、智能化等领域倾斜，各环节龙头企业有望受益。 光伏国内外需求韧性超预期，优选业绩有望保持较高增速的标的以应对产能周期的挑战，风电景气拐点提前，海上风电需求或加速兑现，零部件供应链或阶段性偏紧。

2022 年政府工作报告指出，要有序推动碳达峰碳中和工作，推动能源低碳转型，推进大型风光电基地及其配套调节性电源规划建设，提升电网对可再生能源发电的消纳能力，推动能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变。在稳增长的基调下，“双碳”目标既明确了稳定的基础设施投资，又为能源革命和能源转型打下了基础。

市场一周表现

本周 SW 电力设备行业指数下跌 3.54%，上证指数下跌 0.11%，沪深 300 指数下跌 1.68%。各子板块中， SW 光伏设备上涨 2.36%， SW 风电设备上涨 1.31%， SW 电池下跌 7.95%， SW电网设备下跌 3.48%， SW 电机 II 下跌 3.78%。

行业动态

工信部：将重点从 5 个方面支持新能源汽车的发展，包括研究明确新能源汽车车购税优惠延续等支持政策、满足动力电池等生产需要，适度加快国内锂资源的开发进度等。（工信部官网）

2 月新势力交付量：理想 8,414 辆，同比增长 265.8%；哪吒 7,117 辆，同比增长 255%；小鹏 6,225 辆，同比增长 180%；蔚来 6,131 辆，同比增长 9.9%；零跑 3,435 辆，同比增长 447%。（第一电动官网）

2022 年 1 月全球动力电池装机量 25.7GWh，同比增长 87%。其中，宁德时代 9.7GWh，同比增长 128%；比亚迪 3.5GWh，同比增长 195%；松下 2.6GWh，同比增长 11%。（第一电动官网）

公司公告

贝特瑞：公司发布 2021 年度业绩快报，预计归属母公司股东净利润 14.22 亿元，同比增长 187.46%；扣除非经常性损益后归属母公司股东净利润 11.00 亿元，同比增长232.19%。

比亚迪：公司发布 2 月产销快报， 2 月新能源汽车销量 88283 辆，同比增长 752.56%，今年累计销量 181451 辆，累计同比增长 494.28%； 2 月动力电池及储能电池装机总量约 4.615GWh，今年累计装机总量约 9.385GWh。

孚能科技：公司发布 2021 年度业绩快报，预计归属母公司股东净利润亏损 9.74 亿元；扣除非经常性损益后归属母公司股东净利润亏损 12.85 亿元。

风险提示： 疫情超预期波动、 原材料价格大幅波动。