理工酷

2021年07月12日发布

投资建议

【核心组合】三一重工、徐工机械、上机数控、金辰股份、迈为股份、先导智能、杭可科技、晶盛机电、捷佳伟创、杭氧股份、恒立液压、中联重科、建设机械、浙江鼎力、杰瑞股份、华测检测、春风动力、巨星科技、捷昌驱动、青鸟消防、乐惠国际

【重点股池】北方华创、中微公司、精测电子、天合光能、国茂股份、东睦股份、日月股份、银都股份、八方股份、美亚光电、中密控股、矩子科技、锐科激光、柏楚电子、克来机电、广电计量、安车检测、杭叉集团、安徽合力、康力电梯、杰克股份、弘亚数控、聚光科技、天宜上佳、金马游乐、新强联

【上周报告】【工程机械】挖掘机6月销量好于市场预期；持续推荐强阿尔法属性的龙头；【光伏设备】硅料价格今年首次下跌，光伏需求迎向上拐点；力推颗粒硅、异质结设备；【叉车行业】深度：对标国际巨头：中国龙头空间大；【迈为股份】与通威签12亿订单；激光切割设备再突破；期待异质结设备突破；【晶盛机电】中报业绩符合预期，期待光伏、半导体、蓝宝石、碳化硅齐发力；【巨星科技】回购彰显信心；持续推荐全球手工具龙头；【青鸟消防】中报业绩超预期；工业消防客户获重大突破；【工业气体】杭氧签约晋控新恒盛6.2万方供气项目；7月第1周气价同增1%。

【核心观点】（1）根据中国工程机械工业协会，6月挖机销量同比下滑6%，好于市场预期，持续推荐强阿尔法公司：三一重工、徐工机械等；（2）户用光伏发展迅猛；硅料价格有望进入下降通道，预计光伏行业向上拐点显现，持续力推上机数控、金辰股份、迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创等。（3）2021年1-6月新能源车产销量维持高增长，渗透率约14%，较2020年全年渗透率5.8%提升明显，持续推荐锂电设备龙头先导智能、杭可科技。

【工程机械】6月挖掘机销量好于市场预期。根据中国工程机械协会数据，6月挖掘机销量2.3万台，同比下降6%，其中国内1.7万台，同比下滑22%；出口6135台，同比增长112%，好于市场预期。之前CME预测6月挖机销量同比下滑17%，其中国内同比下滑29%，出口销量增速72%，6月实际国内增速和出口增速均好于预期。按照1-6月挖机销售22.4万台测算，则全年挖机行业销量仍有望超过38万台，约16%增长。持续看好挖掘机产业链。持续推荐挖掘机产业链龙头。重点推荐三一重工、徐工机械、恒立液压、浙江鼎力；推荐中联重科、建设机械、杭叉集团、安徽合力。

【光伏/风电】发改委印发《“十四五”循环经济发展规划》，推行热电联产、分布式能源及光伏储能一体化系统应用。CPIA召开光伏研讨会、呼吁行业健康发展；硅料价格有望进入下降通道；预计光伏行业向上拐点显现。光伏设备推荐上机数控、金辰股份、迈为股份、捷佳伟创、晶盛机电；风电设备推荐日月股份，关注新强联。

【锂电设备】2021年1-6月新能源车产销量维持高增长，渗透率约14%（6月单月渗透率10.2%），较去年渗透率5.8%提升明显。持续推荐锂电设备龙头先导智能、杭可科技。

【检验检测】检验检测行业空间大，中长期增速稳健。推荐华测检测；持续看好广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验。

【消费升级/海外出口】看好线性驱动、全地形车和电踏车等消费升级的需求超预期，高空作业平台等资本品需求恢复反弹。重点推荐春风动力、乐惠国际、捷昌驱动、浙江鼎力、巨星科技、金马游乐，关注八方股份、银都股份。

【油服】IEA预计2021年化石能源需求旺盛，继续推荐杰瑞股份，关注中海油服。

【工业气体】7月第1周，综合气体均价为865元/吨，同比增长1%，环比下降3%，杭氧签约晋控新恒盛空分供气项目，出氧量6.2万Nm3/h。持续看好杭氧股份。

风险提示：1）基建及地产投资低于预期；2）新冠疫情扩散超预期风险。