理工酷

2022年06月10日发布

投资要点：

市场表现

本周（6.2-6.8）沪深300指数上涨3.35%，家电（中信）板块下降0.21%，行业跑输大盘3.56个百分点，在30个中信一级行业中排名第27。细分子行业方面，白色家电-0.57%，小家电0.23%、厨房电器-1.48%、照明电工及其他2.49%、黑色家电-1.24%。个股方面，近五个交易日ST雪莱（+20.95%）、星帅尔（+9.35%）和东方电热（+8.47%）涨幅居前，金莱特（-20.23%）、*ST圣莱（-15.31%）和银河电子（-9.89%）跌幅居前。

家电行业要闻

苏宁易购3天空调安装量环比增长87%

世行大幅下修今年全球经济增长预期至2.9%

青岛国家骨干冷链物流基地开工

投资建议

每年年中的线上大促“618”已经拉开序幕，阶段性销售数据也陆续出炉。据奥维云网监测数据显示，5月30日-6月5日厨卫品类家电在抖音/快手两大平台实现总销量3.5万台，销额0.6亿元，其中新兴厨电实现销售额0.11亿元。从年初至今政策端不断释放促进家电消费的利好，各地政府也相继发放消费券促进当地消费，且此次线上大促恰逢上海地区的复工复产，因此我们认为“618”有望刺激家电消费，集中释放需求，迎来近期终端销售的小高峰。综上，暂时给予行业“看好”评级，建议关注美的集团（000333）、海尔智家（600690）、格力电器（000651）、北鼎股份（300824）、浙江美大（002677）和新宝股份（002705）。

风险提示

宏观经济环境波动的风险；疫情反复的风险；汇率波动造成汇兑损失的风险；行业终端需求严重下滑的风险；海外出口景气度下滑的风险。