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2022年05月16日发布

重点推荐锂电设备、半导体设备、面板设备、光伏设备、刀具等：先导智能(300450)、迈为股份(300751)、奥特维（688516）、捷佳伟创（300724）、奥普特(688686)、杭可科技(688006)、利元亨（688499）、中国电研（688128）、新益昌（688383）、百利科技（603959）、帝尔激光（300776）、联赢激光（688518）、海目星（688559）、中钨高新（000657）、欧科亿（688308）、华锐精密（688059）、新锐股份（688257）、双良节能（600481）等。

重点行业动态：4月动力锂电装机量环比下降，中创新航武汉基地拟再扩30GW。1）2022年4月我国动力电池装机量13.3GWh，同比增长58.1%，环比下降38.0%。其中三元电池装机量4.4GWh，占总装机量32.9%，同比下降15.6%，环比下降46.9%（电池联盟）；磷酸铁锂电池装机量8.9GWh，占总装车量67.0%，同比增长177.2%，环比下降32.6%。我们认为，随着上海等地疫情逐渐好转，动力电池装机量有望回升。2）5月11日中创新航（中航锂电）与武汉经开区就武汉30GWh动力及储能电池扩产项目签约。本次的扩产项目总投资120亿元，规划产能30GWh，中创新航武汉基地项目总产能达50GWh。锂电扩产持续，建议重点关注相关锂电设备公司。

重点推荐：帝尔激光-看好光伏激光设备龙头发展前景。1）激光转印优势明显，项目进展顺利。根据公司公告，激光转印目前在做工程化部分，进展顺利。同时激光转印大幅降低银浆耗量的优点，决定了其可能对存量产线丝印设备进行替换。随着下游扩产以及存量领域的替换需求，激光转印有望为公司带来较大业绩弹性。2）长期看，光伏领域可持续挖潜，向泛半导体领域拓展打造平台型激光企业。激光可降本增效，长期在光伏领域的应用将越来越普遍，单GW激光设备投资额有望持续提升。公司技术储备深厚且先发优势明显，有望持续成长；公司以自主创新激光技术为核心，深耕光伏的同时进行显示面板及半导体领域布局，公司平台化雏形已现，应用领域拓展有望加速。

投资建议：1）锂电检测成为机器视觉新增长点，关注全产业布局企业奥普特。2）锂电设备下游空间大，设备公司确定性强，推荐先导智能、利元亨、杭可科技、中国电研、联赢激光、海目星。3）关注优质面板设备企业华兴源创、新益昌。4）关注光伏设备公司，推荐奥特维、迈为股份、帝尔激光。5）关注优质刀具企业中钨高新、欧科亿、华锐精密、新锐股份；6）其他关注：百利科技、华峰测控、绿的谐波、中控技术、双良节能等。（注：中控技术、奥特维分别为华西机械与计算机、电新团队联合覆盖）。

风险提示：经济增长波动加大；相关企业订单获取不及预期；中创新航扩产进度不及预期等。