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2021年11月29日发布

行情回顾：截至2021年11月26日，申万汽车板块本周上涨0.75%，跑赢沪深300指数1.36个百分点，在申万28个行业中排行第10名。申万汽车行业的4个子板块全部上涨，汽车零部件的涨幅最大。具体表现如下：汽车零部件板块上涨1.39%，汽车服务板块上涨0.43%，其他交运设备板块上涨0.37%，汽车整车板块上涨0.03%。周涨幅排名前三的公司为海泰科、湘油泵、保隆科技，涨幅分别达47.56%、36.59%和28.45%。周跌幅排名前三的公司为长华股份、万里扬、松芝股份，分别达14.35%、11.03%和9.37%。估值方面，截至11月26日，申万汽车板块PETTM为33倍，处于近五年98.05%和近十年98.63%分位；子板块方面，汽车服务板块PETTM为19.18倍，汽车零部件板块PETTM为28.52倍，汽车整车板块PETTM为38.29倍。

产业重点新闻：1、小米汽车项目将建设小米汽车总部基地和销售总部、研发总部，将分两期建设年产量30万辆的整车工厂，预计2024年首车将下线并实现量产。2、比亚迪与北欧最大公共交通运营商Nobina签订70台大巴订单，这是继今年夏天比亚迪交付芬兰最大纯电动巴士车队后，再度与Nobina携手共同推动芬兰公共交通电动化进程。3、11月28日消息，日本政府有意从2022年春天开始加倍补助民众购买电动汽车，最高补助80万日元（约44880元人民币），希望提升电动汽车市占率。4、11月26日消息，现代汽车集团发布无人驾驶本土发展计划，明年上半年将在首尔市内试点运营完全无人驾驶车。

汽车行业周观点：电动智能加速演绎，本周汽车板块再度活跃，汽车零部件子板块涨幅最大。芯片供给持续改善，汽车产销量已连续2个月实现环比增长，后续有望继续好转。今年以来去库存明显，后续补库存趋势将显现，继续关注零部件板块需求修复的机会，重点关注电动智能化转型标的、受益芯片供给改善弹性标的，以及近期产业支持政策利好不断的氢燃料电池产业链标的：精锻科技（300258）、华域汽车（600741）、伯特利（603595）、拓普集团（601689）、中鼎股份（000887）、旭升股份（603305）、亿华通（688339）、潍柴动力（000338）。

风险提示：芯片短缺超预期，宏观经济增长不及预期，汽车产销量低于预期，竞争加剧，贸易摩擦等。