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2022年04月24日发布

基金资产大幅下降，股票仓位维持相对高位

总体来看，公募基金 2022 年一季度末资产总值环比大幅下降，2022 年一季度末资产总值 19813.32 亿元，市值增长率为-67.78%，资产净值为 19501.04 亿元，市值增长率为-67.68%。其中，股票类资产的市值 15373.77 亿元，占总值比 77.59%，占净值比 78.84%，市值增长率-69.50%。其中， 2022 年一季度 A股持股市值 14520.11 亿元， 占基金总值 73.28%，占基金净值74.46%，一季度市值增长率为-68.98%，大幅下滑。债券持有市值 2008.47 亿元，占基金总值 10.14%，占基金净值 10.30%，市值增长率-52.41%，高于基金资产总值和资产净值的市值增长率。现金持有市值 1959.92 亿元，占基金总值的 9.89%，占基金净值的 10.05%，一季度市值增长率为-64.88%。

元件Ⅱ持仓市值环比大幅下跌，半导体行业重仓持股配置上升

从申万电子二级分类来看， 2022 年一季度，半导体行业重仓持股市值以 533.42 亿元排名第一，环比减少 1061.84 亿元。电子制造行业重仓持股市值以 1485.58 亿元排名第二，环比减少 1297.07 亿元。其他电子Ⅱ行业环比降低 430.14 亿元至59.45 亿元，排名第四。元件Ⅱ行业的重仓持股市值环比下降，比 2021 第四季度相比减少 467.46 亿元。从过去 12 个季度电子行业二级分类的基金重仓持股配置情况来看，半导体行业重仓配置比例自 2019 年四季度开始一路上扬，涨速呈下降态势，在 2022 年第一季度到达顶峰 5.80%。电子制造行业重仓配置 2019 年三季度有所提升后便维持在一定区间内震荡， 2022 年第一季度大幅下降至 2.05%，光学光电子、其他电子Ⅱ、元件Ⅱ等则基本维持在一定区间没有太明显的变动。

LED、显示器件环比持仓市值大幅下跌、半导体材料重仓持股配置上升

从 2021 年四季度和 2022 一季度基金重仓股在申万电子三级分类中持仓市值及环比变动来看，被动元件行业持仓市值435.39 亿元，环比下降 915.18 亿元，环比下降最多，其次其他电子Ⅲ以及显示器件Ⅲ环比下降分别以 679.78 亿元、599.93 亿元位居三级分类中的第二和第三，印制电路板行业重仓持股市值环比下降 319.06 亿元，从环比跌幅来看， LED和显示器件Ⅱ环比大幅下跌 95.39%、 95.16%。过去 12 个季度基金重仓持股申万电子三级分类的配置比例趋势来看，除半导体材料重仓持股配置上升外，其他行业重仓持股配置持续下滑。

沪（深）股通持股市值大幅下滑，电子行业配置市值占比下滑

2022 年一季度沪（深）股通持股市值下滑， 沪（深）股通电子行业配置市值占比下滑。从 2021 年的数据来看，二季度沪（深）股通持股总市值的环比增幅 0.86pct，三季度环比增幅高达 12.07pct，到了四季度沪（深）股通持股总市值的环比下降 3.90pct。 2022 年一季度沪（深）股通持股总市值的环比大幅下降 17.42pct。沪（深）股通过去 12 个季度电子行业持股市值在全部持股市值中占比 2021 年二季度、三季度持股市值略低于 2020 同期，四季度持股市值大幅提高。 2021 年二季度、三季度、四季度电子行业持股市值在全部持股市值中占比分别为 7.06%、 6.93%、 8.14%。 2022 年一季度电子行业持股市值下滑至 6.93%。

风险提示

宏观经济下行； 系统性风险