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2021年04月23日发布

基金资产快速增长，股票仓位维持高位总体来看，公募基金2021年一季度末资产总值环比继续增长，2021年一季度末资产总值52852.74亿元，市值增长率为6.11%，资产净值为51837.63亿元，市值增长率为7.24%。其中，股票类资产的市值40452.62亿元，占总值比76.54%，占净值比78.04%，市值增长率3.57%。其中，2021年一季度A股持股市值35501.29亿元,占基金总值67.17%，占基金净值68.49%，一季度市值增长率为-0.35%，略有下滑。从过去12个季度样本基金股票持仓占资产总值比的数据来看，除了2020年一季度股票持仓占资产总值比的数据环比2019年四季度有一点回落外，2020年二季度、三季度、四季度的占比均高于2019年水平，这三个季度股票持仓占比同比分别增加了6.74、3.90、3.76个百分点，持仓占比大幅度增加，特别是2020年四季度，样本基金股票持仓占资产总值的比高达78.29%。2021年一季度占总值比为76.54%，维持高位。

电子行业重仓相对持平，电子制造行业重仓环比高增，稳居第一

从2021年一季度基金重仓持股行业占比来看，基金重仓持股前五大行业分别是食品饮料、医药生物、电子、电气设备和化工行业，重仓持股行业占比分别为16.48%、13.07%、10.63%、6.63%、5.15%，合计高达51.95%。与2020年四季度相对比来看，排名前五行业的顺序均未发生改变，2020年四季度重仓持股前五大行业合计占比54.11%。前五大行业重仓集中度有所下降。2021年一季度，食品饮料行业重仓配置比例由2020年四季度的17.41%降低至16.48%，电气设备行业重仓配置比例由2020年四季度的8.52%降低至6.63%，医药生物行业重仓配置比例由2020年四季度的12.97%提升至13.07%，电子行业重仓配置比例由2020年四季度的10.55%提升至10.63%，化工行业重仓配置比例由2020年四季度的4.66%提升至5.15%。从申万电子二级分类来看，2021年一季度，电子制造行业重仓持股市值以1051.21亿元排名第一，且以重仓持股市值环比增长64.39亿元的增幅排名申万电子二级分类的第一。半导体行业重仓持股市值以838.78亿元排名第二，环比增加12.34亿元。元件Ⅱ行业环比增加25.07亿元至319.91亿元，排名第四。其他电子Ⅱ行业的重仓持股市值环比下降，比2020第四季度相比减少16.75亿元。

电子系统组装行业重仓配置大增，与集成电路几乎持平从

2021年一季度基金重仓持股申万电子行业三级分类子行业的配置比例来看，集成电路行业以3.02%的占比保持住了申万电子行业三级分类子行业重仓配置的第一名，电子系统组装行业超越电子零部件制造而排名第二，占比2.99%，电子零部件制造行业排名第三，占比1.25%，其次分别是显示器件Ⅲ、被动元件、半导体材料、LED、其他电子Ⅲ、印制电路板、光学元件、分立器件，重仓配置比例分别为1.10%、1.06%、0.34%、0.32%、0.27%、0.23%、0.03%、0.02%。从2020年四季度和2021一季度基金重仓股在申万电子三级分类中持仓市值及环比变动来看，电子系统组装行业持仓市值741.75亿，环比增长325.83亿，环比增长最多，其次集成电路、被动元件环比增长分别以25.21亿、25.10亿位居三级分类中的第二和第三，电子零部件制造行业重仓持股市值环比下降261.44亿元。

风险提示

疫情持续产生的不利影响；宏观经济下行，系统性风险。