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2022年03月07日发布

周度观点：

政府工作报告强调保障群众住房需求：3月5日，政府工作报告指出，要继续保障好群众住房需求。坚持房住不炒定位，探索新发展模式，坚持租购并举，加快发展长租房市场，推进保障性住房建设。支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，稳地价、稳房价、稳预期，因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。

政府工作报告保持了与中央经济工作会议政策的连贯性。与2021年相比，今年“三稳”政策的位置由房住不炒定位之后，调整到了支持住房需求之后。我们预计，在供给过剩的区域，精准的需求宽松政策将持续快速、密集出台。

三地发布集中供地信息：1）3月4日，济南公告计划推出82宗住宅和商办用地共计293万方；2）3月2日，厦门推出10宗涉宅用地，总建筑面积72万方，3月24日起拍；3）3月1日，武汉公告推出11宗地块共计32万方，3月31日起揭牌。

地块质量上，武汉此次出让以中心城区项目为主，厦门增加了岛内地块数量；出让规则上，武汉取消了竞配建、竞自持等规则增加企业利润率，厦门放宽了付款周期。厦门、武汉所在的华东、华南市场核心问题为供不应求。我们认为，供给端政策放松有利于增加企业拿地积极性，从而增加市场供给。

我们认为，2022年房地产板块将迎来政策持续改善，叠加头部房企竞争格局持续优化的投资机会。推荐三条主线：1）融资环境结构性分化下的龙头房企：绿城中国、保利发展、万科A；2）区域性深耕民企：滨江集团；3）高评级稳健民企：旭辉控股集团、新城控股。

行业跟踪

销售回顾（02.26-03.04）：重点监测33城合计成交面积347.1万㎡，环比上周下11.1%；2022年累计成交2876.5万㎡，累计同比下降34.0%。其中，一线城市成交60.2万㎡，环比上周下降17.9%，2022年累计成交588.8万㎡，累计同比下降24.0%；二线城市成交168.0万㎡，环比上周下降11.2%，2022年累计成交1399.9万㎡，累计同比下降16.2%；三线城市成交118.9万㎡，环比上周下降7.0%，2022年累计成交887.7万㎡，累计同比下降53.7%。

土地供应（02.21-02.27）：百城土地宅地供应规划建筑面积893万㎡，2022年累计供应规划建面4826万㎡，累计同比下降61.1%，供求比1.06。

在土地挂牌价格方面，百城供应土地挂牌楼面均价11824元/㎡，近四周平均挂牌均价8295元/㎡，环比增长125.0%，同比下降135.9%。

土地成交（02.21-02.27）：百城土地住宅用地成交规划建筑面积371万方，2022年累计成交4555万㎡，累计同比下降64.6%。

土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为1372元/㎡，环比下降90.2%，同比下降72.5%，整体溢价率为0.5%，2022年平均楼面价4074元/㎡，同比下降15.4%，溢价率3.3%，较去年同期下降13.0个百分点。

风险提示事件：融资环境超预期收紧；调控政策超预期收紧。