理工酷

2022年02月07日发布

投资要点：

行情回顾。截至2022年1月28日，申万基础化工行业本周下跌3.26%，跑赢沪深300指数1.25个百分点，在申万31个行业中排名第7；申万基础化工行业本月至今下跌10.59%，跑输沪深300指数2.97个百分点，在申万31个行业中排名第21。

具体到申万基础化工行业的7个子板块，从最近一周表现来看，按照涨幅高低依次是农化制品（-1.31%）、非金属材料（-1.82%）、化学制品（-3.21%）、塑料（-3.65%）、橡胶（-3.90%）、化学原料（-4.26%）和化学纤维（-5.85%）。

在本周涨幅靠前的个股中，保利联合、红星发展和华恒生物表现最好，涨幅分别达32.94%、27.29%和17.21%。在本周跌幅靠前的个股中，华宝股份、同益股份和*ST明科表现最差，跌幅分别达-33.03%、-23.87%和-22.5%。

化工产品涨跌幅：根据卓创资讯的数据，其监测的106个化工产品中，20220121-0128周期内价格涨幅前五的产品是丁二烯（+9.09%）、苯乙烯（+7.93%）、苯胺（+7.69%）、邻苯（+6.00%）、苯酐（+5.57%），价格跌幅前五的产品是丙烯（-5.39%）、电石（-5.23%）、丙烯腈（-3.04%）、正丁醇（-2.75%）、烧碱（-2.27%）。

基础化工行业周观点：受地缘政治因素和增产潜力不足预期等的影响，本周WTI原油期货价格继续上涨，突破90美元大关，创下7年来新高。2021年底中央经济工作会议明确，新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制，创造条件尽早实现能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变，利好原料用能占比高、成本管控能力强、环保体系完善的行业龙头企业华鲁恒升和荣盛石化。此外，偏下游的农药、改性塑料、甜味剂行业可继续关注。重点标的关注：

龙头白马：华鲁恒升（600426）、荣盛石化（002493）

农药：扬农化工（600486）

改性塑料：金发科技（600143）

甜味剂：金禾实业（002597）

风险提示：下游需求不及预期；产品价格、价差下跌；行业竞争加剧等。