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2022年07月04日发布

投资要点：

行情回顾。 截至2022年7月1日， 申万有色金属行业本周上涨4.28%， 跑赢沪深300指数2.64个百分点， 在申万31个行业中排名第4名； 申万有色金属行业本月上涨1.59%， 跑赢沪深300指数2.00个百分点， 在申万31个行业中排名第4名； 申万有色金属板块年初至今下跌0.81%， 跑赢沪深300指数8.78个百分点， 在申万31个行业中排名第2名。

截至2022年7月1日， 本周有色金属行业子板块中， 能源金属板块上涨10.76%， 金属新材料板块上涨3.78%， 小金属板块上涨3.27%， 工业金属板块上涨0.81%， 贵金属板块下跌1.54%。

有色金属行业周观点。 工业金属。 美联储控制通胀决心不改， 其他主要国家央行相继开启加息周期。 宏观环境偏紧情况下， 工业金属价格普遍承压下跌， 下游由于市场情绪较为悲观， 使得目前需求增长速度较为缓慢。 建议关注嘉元科技（688388） 。 贵金属。 本周美联储主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德、 英国央行行长贝利聚首年度货币政策论坛， 整体发表的言论偏鹰派。 鲍威尔和贝利都指出， 央行的首要目的是控制通胀。拉加德重申了7月将加息25个基点， 如果有必要， 9月份的加息幅度会更大。 7月1日， 美国公布的5月核心PCE物价指数为4.7%， 虽低于预期， 但美联储未来加息态势不改， 预计未来贵金属板块将偏弱运行。 能源金属。

截至7月1日， 电池级碳酸锂价格收于47.00万元/吨， 工业级碳酸锂价格收于45.5万元/吨， 氢氧化锂价格收于46.50万元/吨， 均呈现逐步上涨态势。 锂精矿价格持续走高， 下游需求再度高增， 本周能源金属板块大涨， 锂电产业未来发展确定性较强。 建议关注天齐锂业（002466） 、 盛新锂能（002240） 。 稀土磁材。 截至7月1日， 稀土价格指数收于358.5点， 较上周末的362.68点小幅下滑。 目前稀土行业供不应求局面持续，受益于下游新能源等领域需求旺盛， 稀土磁材板块快速回暖。 建议关注北方稀土（600111） 、 广晟有色（600259） 、 金力永磁（300748） 。

风险提示： 宏观经济增长不及预期； 美联储及欧洲央行货币政策收紧超预期； 能源金属及小金属价格下跌； 有色金属下游需求不及预期； 企业在建项目建设进程不及预期； 行业供需格局改变致使行业竞争加剧； 俄乌局势不确定性对工业金属价格带来的波动影响等。