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2022年01月10日发布

本周核心观点：本周电子行业指数下跌5.3%，350只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的80只，周涨幅在3个点以上的34只，周涨幅在5个点以上的24只，全周下跌的标的265只，周跌幅在3个点以上的174只，周跌幅在5个点以上的126只,周跌幅在10个点以上的38只。

本周，在无可见行业及公司基本面恶化的情况下，电子板块大部分标的都经历了较大幅度的调整，考虑到2021年年报及2022年一季报预告密集发布期临近，以及纵观2022年全年，汽车电子、MR、MiniLED等新兴领域对上游各类零部件需求的明确带动，此轮调整后，整体板块的配置性价比进一步凸显，尤其是消费电子、PCB等板块，估值向下空间进一步收窄，安全边际得到夯实，维持行业“看好”评级。

禾赛科技在CES2022大会上，首次公开展出已获百万台定点、搭载第一代自研新的车规级激光雷达，是一款面向ADAS前装市场的产品，将于今年下半年全面量产交付，随着辅助驾驶以及自动驾驶等功能成为新能源车品牌商比拼的着力点，车载摄像头数量不断增长，激光雷达的配置需求亦不断提升，据Yole统计预测，2020年全球激光雷达出货量为34万台，至2025年，出货量有望抬升至470万台，增速相当可观，从当前趋势看，2022年-2023年有望成为激光雷达逐渐普及的起始点，建议重点关注当前已实现切入、未来有望受益激光雷达爆发的相关供应链及标的，如四会富仕、博敏电子和迅捷兴等。

消费电子端，虽然市场当前对苹果首款MR产品推出时间仍存在分歧，但整体趋势上看，AR/VR/MR当前最大的掣肘之一仍是硬件端用户体验的缺失，鉴于苹果过往在智能产品硬件体验感提升方面的成功经验，市场对苹果首款MR产品的出货量预期有较好的预期，此外，苹果有望于一季度末推出5G版的iPhoneSE产品，回顾2018年iPhoneSE产品推出对重资产上游核心供应商上半年盈利能力的推动效应，看好果链标的2022年的业绩表现。

行业聚焦：据了解，12月29日下午，光弘科技小米智能手机2000万台下线仪式在第三智能产业园隆重举行。小米项目从2020年11月导入，截至目前已经下线了2000万台智能手机。公司预计2022年将实现全年出货一亿台，达到历史新高。

Susquehanna金融集团的研究报告显示，去年12月业者采购半导体从下单到取得交货的时间已拉长至约25.8周，比11月增加六天，也创下2017年开始追踪数据以来最长纪录。

集微网消息，美国半导体行业协会（SIA）当地时间3日宣布，2021年11月全球半导体行业销售额为497亿美元，同比、环比分别增长23.5%、1.5%，2021年前11月累计销售额达到1.05万亿美元，创下了历史最高纪录。

本周重点推荐个股及逻辑：我们的重点股票池标的包括：珠海冠宇、春秋电子、德赛电池、蓝思科技、闻泰科技、康强电子、天通股份、欣旺达、兴森科技、光弘科技、博敏电子、博众精工、四会富仕。

风险提示：(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。