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2021年07月05日发布

报告摘要

本周核心观点：本周电子行业指数下跌1.51%，331只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的109只，周涨幅在3个点以上的65只，周涨幅在5个点以上的50只，全周下跌的标的217只，周跌幅在3个点以上的153只，周跌幅在5个点以上的90只。

本周，多家半导体公司集体预喜，上半年，在超级缺货的状态下，设计、制造和封测等各个环节的大部分企业均受益于涨价趋势，取得了较佳增长，进入7月，市场将迎来半年报的陆续发布，消费电子、PCB等细分板块中，不少企业有望交出优于市场预期的业绩表现，叠加市场对下半年这类细分行业景气度逐渐反转的预期，电子板块的整体投资热情将逐渐抬升，维持行业“看好”评级。

下半年，MCU、PMIC、驱动IC等的供给预计仍难见松动，本周，国内显示驱动芯片厂商集创北方对LED驱动产品的价格进行上调，德州仪器收购美光12寸晶圆厂用以扩充模拟芯片和嵌入式处理产品产能，安世半导体亦传出或将收购英国最大芯片制造商NewportWaferFab，种种迹象表明，缺货涨价仍将是模拟芯片行业下半年的主旋律，对引线框架需求及价格的支撑将非常明确，我们近期重点推荐的康强电子是最为受益的标的之一。

上半年，PCB板块虽受制于上游原材料涨价，多数企业的盈利能力确实会有一定程度的短期承压，但各家企业的投资扩产进度并未因此而搁置，在汽车电子、AIoT等行业的不断成长，PCB板块正迎来全新的大级别市场，加之近几年海外PCB产能陆续关停，全球产能往国内集中，内资PCB企业均不愿错过壮大自身的机遇，据我们统计，从2019年开始，截止目前，国内PCB企业通过IPO募资及可转债、定增等再融资的规模整体已超过200亿，这些投资额中，超过半数的资金将用于设备的购置及安装，其中尤以激光钻孔、电镀和曝光等关键工序的设备最为关键，建议关注东威科技、大族激光和芯碁微装等。

行业聚焦：集微网消息，日前日经报道指出，消息人士透露目前台积电规划给英特尔的3nm芯片数量，超过苹果iPad的使用量，这意味着未来英特尔有可能成为台积电最大客户。对此，台积电维持了一贯不评论单一客户的立场。

集微网消息，根据最新的Counterpoint数据，中国智能手机销量在618期间出现反弹，同比增长7%，其中小米表现最为抢眼，销量同比增长100%。数据显示，vivo在6月的前三周位居第一，占据了23%的市场，第二和第三名分别是OPPO（21%）和小米（19%），小米同比增速最快，达到100%，其他两家也有较大幅度的增长。苹果的销量同比增长16%。

本周重点推荐个股及逻辑：我们的重点股票池标的包括：斯迪克、康强电子、欣旺达、闻泰科技、蓝思科技、兴瑞科技、迅捷兴。

风险提示：(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。