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2022年01月10日发布

行业核心观点：

上周沪深300指数下跌2.39%，申万计算机行业下跌2.50%，跑输指数0.11pct，在申万一级行业中排名第21位。我们认为市场中长期向好趋势不变，建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐工业互联网、工业软件、信创、智能驾驶和网络安全等高景气度细分领域。

投资要点：

数字人民币（试点版）App上架各大应用商店：此前数字人民币并不能公开下载，并且需要用户进行申请才能使用，程序繁琐，不利于推广。此次通过开放下载和有限注册使用数字人民币App，能够进一步提升数字人民币的使用活跃度，无论是对技术进行测试还是提高消费者和商户的使用积极性都是重大的利好。

国家发展改革委印发《“十四五”推进国家政务信息化规划》：在经济数字化转型背景下，数据成为重要生产要素，政府掌握了海量的社会数据，如何利用数据提升政务服务水平是促进治理能力现代化的重要动力。我国政务信息化经过长期发展，已基本完成了信息化基础设施的建设，但仍存在“信息孤岛”、数据价值挖掘不足等问题。《规划》提出加强政务数据资源的归集汇聚、共享交换和开发利用，变“建系统”为“用数据”满足业务需求，有助于我国政务信息化进一步纵深发展，加速政务服务向数字化、智能化转型。

行业估值低于历史中枢，行业关注度上升：上周日均交易额750.6亿元，交易活跃度上升。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已经调整至43.33倍，低于2010年至2021年历史均值50.85倍。

上周计算机板块表现分化：111只个股上涨，178只个股下跌，4只个股持平。上涨股票数占比37.88%。

投资建议：以新基建为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程，建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。从2021Q1-Q3的行情及估值情况看，计算机行业估值已出现底部回升趋势。从2021Q3基金持仓的配置情况看，计算机行业的配置仍然低配。从2021Q1-Q3业绩来看，人工智能、信创、建筑信息化、云计算等领域表现较好，建议重点关注相关领域公司订单及资本开支变动情况。我们重点推荐工业互联网、工业软件、信创、智能驾驶和网络安全领域。

风险因素：全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业IT资本支出低于预期。