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2022年05月23日发布

行业核心观点：

上周沪深300指数上涨2.23%，申万计算机行业上涨1.38%，落后于指数0.85pct，在申万一级行业中排名第23位。我们认为市场中长期向好趋势不变，建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐工业互联网、工业软件、信创、智能驾驶和网络安全等高景气度细分领域。

投资要点：

全国政协召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会：今年以来，数字经济顶层战略定位屡获强调，此次政协专题协商会议强调了核心技术攻关，涉及工业互联网、智能汽车、基础设施、电子病历等多领域数字化转型，再次细化了数字经济发展的具体着力点。同时，会议还强调了数据要素的重要性，数据交易市场、数据安全产业链的发展有望提速。

中国软件麒麟软件生态适配产品数量突破40万大关：国产操作系统经过长期发展已在性能方面实现了较大的提升，但在生态方面较国外主流操作系统还存在较大差距。麒麟软件积极加强与厂商的生态合作，兼容适配的软硬件产品快速提升，生态适配产品数量突破40万大关，标志着麒麟操作系统生态已初具规模。在行业信创的持续推动下，国产操作系统的生态适配进展有望加速，更多常用的软件有望国产OS上使用，使其加速向好用易用阶段的升级。

行业估值低于历史中枢，行业关注度有所下降：上周日均交易额317.86亿元，交易活跃度下降。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已调整至32.85倍，低于2016年至今历史均值50.33倍，行业估值低于历史中枢水平。

上周计算机板块表现集中：300只个股中，221只个股上涨，69只个股下跌，10只个股持平。上涨股票数占比73.67%。

投资建议：以新基建为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程，建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。从2022Q1的行情及估值情况看，计算机行业估值已出现底部回升趋势。从基金持仓的配置情况看，计算机行业的配置仍然低配。建议重点关注相关领域公司订单及资本开支变动情况。我们重点推荐工业互联网、工业软件、信创、智能驾驶和网络安全领域。

风险因素：全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业IT资本支出低于预期。