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2022年04月18日发布

行业核心观点：

上周沪深300指数下跌0.99%，申万计算机行业下跌5.23%，落后于指数4.24pct，在申万一级行业中排名第27位。我们认为市场中长期向好趋势不变，建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐工业互联网、工业软件、信创、智能驾驶和网络安全等高景气度细分领域。

投资要点：

工信部印发《工业互联网专项工作组2022年工作计划》：《计划》针对5G网络、数据中心、工业互联网平台建设提出了多个具体的年度目标，同时提出支持符合条件的工业互联网企业加快上市步伐，提升企业融资便利性，有助于推动工业互联网加快发展。工业互联网是数字经济在工业领域的重要落地场景，稳增长背景下新老基建共同发力，工业互联网平台、工业大数据中心等基础设施投资和建设有望加速。

东软睿驰NeuSARDS产品正式发布：随着汽车智能化的加速发展，传统的汽车电子电气分布式E/E架构已难以满足汽车日益复杂的功能需求，在整车设计、开发模式与方法论等方面都有革命性的变化，构建整车软件开发平台的复杂度显著提高。整车厂在软件开发方面的能力相对较弱，东软睿驰这类第三方汽车电子软件厂商能够帮助整车厂完成从软件平台搭建到应用软件的开发，在软件定义汽车时代有望迎来跨越式发展。

行业估值低于历史中枢，行业关注度下降：上周日均交易额348.20亿元，交易活跃度下降。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已调整至33.71倍，低于2016年至今历史均值50.44倍，行业估值低于历史中枢水平。

上周计算机板块表现集中：300只个股中，26只个股上涨，274只个股下跌。上涨股票数占比8.67%。

投资建议：以新基建为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程，建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。从2021Q1-Q4的行情及估值情况看，计算机行业估值已出现底部回升趋势。从2021Q4基金持仓的配置情况看，计算机行业的配置仍然低配。建议重点关注相关领域公司订单及资本开支变动情况。我们重点推荐工业互联网、工业软件、信创、智能驾驶和网络安全领域。

风险因素：全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业IT资本支出低于预期