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2022年03月21日发布

行业核心观点：

上周沪深300指数下跌0.94%，申万计算机行业下跌1.55%，落后于指数0.61pct，在申万一级行业中排名第13位。我们认为市场中长期向好趋势不变，建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐工业互联网、工业软件、信创、智能驾驶和网络安全等高景气度细分领域。

国务院国资委成立科技创新局：国资委专门成立科技创新局来对指导国企的科技创新和数字化转型工作，有望加大国企在技术研发及数字化转型方面的投入力度，国企的研发投入和数字化程度或将成为国资委重点考核的指标。另一方面，央企和国企大多数为传统企业，其信息化和数字化能力相对较弱，通常会选择借助于深耕IT技术企业的力量来推进数字化转型，有望给下游IT厂商带来新的需求和收入。

全国首条支持高级别自动驾驶的路网级智慧快速路通车：根据我国智能网联汽车的技术路线，实现高级别自动驾驶需建立在车路协同的基础之上，此次国内首条支持高级别自动驾驶的路网级智慧快速路的通车给L4级别自动驾驶提供了测试环境，并为我国车路协同的发展提供了一个试点，有望加速我国高级别自动驾驶的落地进展。

行业估值低于历史中枢，行业关注度上升：上周日均交易额705.11亿元，交易活跃度上升。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已经调整至38.09倍，低于2016年至今历史均值50.57倍，行业估值低于历史中枢水平。

上周计算机板块表现较集中：89只个股上涨，209只个股下跌，2只个股持平。上涨股票数占比29.67%。

投资建议：以新基建为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程，建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。从2021Q1-Q4的行情及估值情况看，计算机行业估值已出现底部回升趋势。从2021Q4基金持仓的配置情况看，计算机行业的配置仍然低配。从2021Q1-Q3业绩来看，人工智能、信创、建筑信息化、云计算等领域表现较好，建议重点关注相关领域公司订单及资本开支变动情况。我们重点推荐工业互联网、工业软件、信创、智能驾驶和网络安全领域。

风险因素：全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业IT资本支出低于预期。