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2022年08月22日发布

行业核心观点：

上周沪深300指数下跌0.96%，申万计算机行业下跌3.62%，落后于指数2.66pct，在申万一级行业中排名第30位。我们认为市场中长期向好趋势不变，建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐信创、智能驾驶、工业软件等高景气度细分领域。

工信部、财政部打造数千家“小灯塔”数字化转型样本企业，促进专精特新发展：中小企业较弱的IT支付能力是其进行数字化转型的一个难点。我们认为财政补贴将显著降低中小企业进行信息化投入的成本，能够在一定程度上提升其进行数字化转型的主动性。而公共服务平台的建立旨在解决企业数字化转型的共性问题和需求，成熟后可以进行大规模复制推广，加速企业数字化转型。

广州正式上线数字人民币付款码支付公交乘车费用试点功能，并支持使用数字人民币办理住房公积金缴存业务：数字人民币的试点场景日益丰富，已从单纯地发放数币红包、线下购物等场景拓展至公共服务、政务办理等领域。特别是用数字人民币支付方式完成了公积金缴存业务，为数币在G端的应用开辟了新场景。随着试点的进一步深化，数字人民币有望打通C端、B端和G端，建立起完善的支付生态圈。

行业估值低于历史中枢，行业关注度有所上升：上周日均交易额450.67亿元，交易活跃度下跌。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已调整至36.57倍，低于2016年至今历史均值49.61倍，行业估值低于历史中枢水平。

上周计算机板块表现集中：318只个股中，50只个股上涨，266只个股下跌，2只个股持平。上涨股票数占比15.72%。

投资建议：以新基建为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程，建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。从2022Q2的行情及估值情况看，计算机行业估值已出现底部回升趋势。从基金持仓的配置情况看，计算机行业的配置仍然低配。建议重点关注相关领域公司订单及资本开支变动情况。我们重点推荐信创、智能驾驶、服务器和工业软件领域。

风险因素：全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业IT资本支出低于预期。