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2022年08月30日发布

行业核心观点：

上周沪深300指数下跌1.05%，申万计算机行业下跌3.75%，落后于指数2.70pct，在申万一级行业中排名第26位。我们认为市场中长期向好趋势不变，建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐信创、智能驾驶、服务器和工业软件等高景气度细分领域。

投资要点：

国资委召开中央企业关键核心技术攻关大会：按照我国信创“2+8+N”的规划，今年应是行业信创大规模落地之年。八大关键行业中央国企占据主导地位，也将作为行业信创的排头兵。国资委从央企层面陆续部署相关工作，推动核心技术国产化，预计后续还将出台一系列相关落实和考核细则。以央国企为先锋的关键行业有望迎来国产基础软硬件的加速替代。

阿里发布首个高性能RISC-V芯片平台“无剑600”：近年来RISC-V架构发展迅猛，该架构因其开源开放、灵活、低功耗等特性，成为继x86和ARM之后的第三大主流芯片架构。此前RISC-V多用于中低端IoT市场，此次阿里平头哥发布的无剑600平台填补了RISC-V在高性能领域的空白，但其软硬件生态的匮乏是其商业化道路上的一大瓶颈，后续还需关注RISC-V生态建设的进展。

行业估值低于历史中枢，行业关注度有所下降：上周日均交易额383.34亿元，交易活跃度下跌。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已调整至35.05倍，低于2016年至今历史均值49.56倍，行业估值低于历史中枢水平。

上周计算机板块表现集中：318只个股中，39只个股上涨，277只个股下跌，2只个股持平。上涨股票数占比12.26%。

投资建议：以新基建为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程，建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。从2022Q2的行情及估值情况看，计算机行业估值已出现底部回升趋势。从基金持仓的配置情况看，计算机行业的配置仍然低配。建议重点关注相关领域公司订单及资本开支变动情况。我们重点推荐信创、智能驾驶、服务器和工业软件领域。

风险因素：全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业IT资本支出低于预期。