理工酷

2022年06月27日发布

行业核心观点：

上周沪深 300 指数上涨 1.99%，申万计算机行业上涨 2.73%，领先于指数 0.74pct，在申万一级行业中排名第 10 位。我们认为市场中长期向好趋势不变，建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐信创、智能驾驶、服务器和工业软件等高景气度细分领域。

投资要点：

国务院印发《关于加强数字政府建设的指导意见》：数字政府是数字经济发展的重要抓手。此次国务院发布《指导意见》，明确了两个具体时间节点的目标，提出了 7 大重点任务，对我国的数字政府建设将起到引导和促进作用。同时还强调了强化对数字政府建设的考核评估，健全领导协调机制，体现了推动政策落实的决心和必要性。

全球智能旗舰全尺寸 SUV 理想 L9 正式发布：理想 L9 在智能化方面看点颇多。座舱方面充分体现了当前智能座舱多屏化、大屏化的趋势，信息交互方式愈加灵活多样。智能驾驶方面，理想 L9 配备 L4 的硬件设备，为软件 OTA 预留了空间，目前可实现全场景导航辅助驾驶功能。理想 L9 在座舱交互娱乐和辅助驾驶方面的全面升级显示了目前汽车的智能化水平正快速提升，更高级别的自动驾驶功能有望加速渗透。

行业估值低于历史中枢，行业关注度有所上升： 上周日均交易额 447.37亿元，交易活跃度上升。从估值情况来看，SW 计算机行业 PE（TTM）已调整至 36.20 倍，低于 2016 年至今历史均值 49.94 倍，行业估值低于历史中枢水平。

上周计算机板块表现集中：300 只个股中，215 只个股上涨，79 只个股下跌，6 只个股持平。上涨股票数占比 71.67%。

投资建议：以新基建为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程，建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。从 2022Q2 的行情及估值情况看，计算机行业估值已出现底部回升趋势。从基金持仓的配置情况看，计算机行业的配置仍然低配。建议重点关注相关领域公司订单及资本开支变动情况。我们重点推荐信创、智能驾驶、服务器和工业软件领域。

风险因素：全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业 IT 资本支出低于预期。