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2021年08月02日发布

本周主要观点及投资建议

疫情再呈多点扩散趋势，为暑期游增添阴霾。自7月20日南京禄口国际机场确诊9例本土病例之后，南京地区出现多起聚集性疫情。张家界市7月28日发布通告，因有确诊病例在魅力湘西剧场活动，7月28日至8月3日期间，《魅力湘西》暂停演出。之前普遍预计五一最热出行潮只是国内旅游业全面复苏的起点，暑运将打开全面旅游复苏市场。广州5.21疫情突发，直接切断了国内旅游的一大客源地。不过赶在暑运之前，7月初广深两地相继“解封”，两地机场的航班量也在逐步恢复，华南地区的暑运游也再度启动。OTA平台数据显示解封释放了大量出游需求，国内出行旅客量已经超过2019年同期，预计7月10日正式进入暑运高峰期。但是突如其来的南京疫情，再次为暑运市场按下暂停键，国内暑运市场的后半段又将缺失一块。随着外溢而出的疫情，四川、安徽、辽宁等地的本土确诊案例出现，行业局部再次出现低气压。

投资建议：南京疫情呈多点扩散趋势，多地出现确诊患者及密接人员，台风烟花登陆东南沿海地带等或对暑期出游人次造成一定影响，本周休闲服务旅游行业回调显著。多地发布出行预警，建议消费者缩短或取消暑期旅行计划，为暑期国内旅游市场增添阴霾。从长期趋势来看，国外疫情持续反弹、Delta变异株在多个国家掀起段时间感染高峰，年内游客出行需求将继续落实在国内。从短期来看，境内区域疫情反复多在一个月内得到有效控制，此次Delta疫情传播能力快、传染性大、防疫难度增加恐延长控制时间，对休闲景区、主题游、亲子游以及中心城市周边景区与酒店客流带来较大打击。中长期继续看好具备成长优势的免税、休闲旅游景区。

市场回顾

沪深300下跌5.46%，报 收4811.17点，休闲服务行业指数下跌13.10%，跑输沪深300指数7.64个百分点，在申万28个一级行业中排名第28。

子行业：社会服务子行业涨跌幅由高到低为：其他休闲服务（0.39%）、餐饮（-7.37%）、 旅 游综 合 （-13.03%）、酒 店 （-14.99%）、景点（-16.87%）。

个股：九华旅游以0.05%跌幅最低，张家界以20.78%的跌幅最高。

行业动态

1）张家界所有景区关闭，当地754个旅行团全部取消

2）17家旅企半年报预告：一半还在亏，大连圣亚卖企鹅还债

3）深圳或将迎来全球最大乐高乐园，项目总投资超47亿元

重要上市公司公告（详细内容见正文）

风险提示

疫情扩散时间延长及传播范围扩大风险；突发事件或不可控灾害风险。