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2021年08月09日发布

本周主要观点及投资建议

疫情进入常态化防控，周边游再次成为出行主流。目前疫情对旅游行业的影响短期内仍在持续，整体来看民众对于出行诉求随着时间推移只增不减。但由于疫情长期存在和反复反弹，旅游产品复苏优先级发生变化，除疫前商务旅行刚需外，发展近郊休闲旅游业正在成为行业热点。近郊旅游相比于跨省和出境游，在疫情防控方面更加容易控制，对于游客而言也具有一定的新鲜感。2020年新建酒店开发投资区位意愿度调查中显示，近郊旅游度假地的酒店投资开发意愿正在显著上升。短途旅行、自驾游和国内游正在成为趋势。下半年国内旅游模式，内循环将长期持续。整体而言，国内旅游市场呈现积极复苏态势，而国外疫情形势在中短期内仍不容乐观，出入境旅游恢复希望渺茫，旅游内循环模式有望在较长时间内持续。

投资建议：南京疫情呈多点扩散趋势，多地出现确诊患者及密接人员，文旅部发文中高风险地区暂停跨省团队游及机+酒业务，多地发布出行预警，建议消费者缩短或取消暑期旅行计划，为暑期国内旅游市场增添阴霾。从长期趋势来看，国外疫情持续反弹、Delta变异株在多个国家掀起段时间感染高峰，年内游客出行需求将继续落实在国内。从短期来看，境内区域疫情反复多在一个月内得到有效控制，此次Delta疫情传播能力快、传染性大、防疫难度增加恐延长控制时间，对休闲景区、主题游、亲子游以及中心城市周边景区与酒店客流带来较大打击，疫情或对旅游行业影响常态化。中长期继续看好具备成长优势的免税、休闲旅游景区。

市场回顾

沪深300上涨2.29%，报收4921.56点，休闲服务行业指数上涨3.41%，跑赢沪深300指数1.12个百分点，在申万28个一级行业中排名第9。

子行业：社会服务子行业涨跌幅由高到低为：旅游综合（4.18%）、其他休闲服务（1.91%）、景点（1.06%）、酒店（0.98%）、餐饮（-1.40%）。

个股：华天酒店以14.63%涨幅最高，凯撒旅业以4.54%的跌幅最高。

行业动态

1）2021暑运落空，国内航空公司损失数百亿元

2）文旅部：中高风险地区暂停跨省团队游及机+酒业务

3）全球酒店225强最新榜单：锦江华住首旅如家格林东呈争霸

重要上市公司公告（详细内容见正文）

风险提示

疫情扩散时间延长及传播范围扩大风险；突发事件或不可控灾害风险。