理工酷

2021年06月21日发布

本周主要观点及投资建议

国内旅游业复苏曲折向上。自局部地区暴发新一轮疫情，在一定程度上动摇了前几次局部疫情快速恢复的乐观预期氛围；而在市场层面，端午小长假实际的长线出行比例原本就小于黄金周，旅游消费基本是周边游或本地游，因此个别地区的疫情反复对于整个市场的实际影响会小很多。随着高考和中考相继结束，毕业旅行随之启动，这是往年的端午假期的常规节奏。国内疫苗接种工作的高效、稳定推进将为暑期中长线出行提供有力保障。目前国内疫苗接种总量已超过10亿剂次，快速、规模化的疫苗接种将为接下来的旅游市场全面恢复打下坚实基础。低风险地区预计将不会发布针对在校学生的跨地区旅行限制性建议。

投资建议：广深地区疫情持续严防严控，旅游相关活动基本停止，娱乐场所重启接待人数上限。从去年疫情防控经验来看，区域疫情有望在一个月左右得到明显控制，对全国旅游市场影响可控。目前疫苗接种突破10亿剂次，接种进程不断加快，每亿剂次间隔时间持续缩短。随着高考、中考相继结束暑假到来，暑假率与忘记有望推动国内中长线游市场持续复苏。国外疫情持续反弹，多个国家再次进入封锁状态，年内游客出行需求将继续落实在国内。休闲景区、主题游、亲子游以及中心城市周边景区与哦王迎来客流高峰。中长期继续看好具备成长优势的免税、休闲旅游景区。下半年国内旅游市场将继续走出U型曲线持续向上，酒店、餐饮等旅游相关也太在消费回流、消费习惯变迁作用下持续向好。

市场回顾

沪深300下跌2.34%，报收5102.47点，休闲服务行业指数下跌6.77%，跑输沪深300指数4.43个百分点，在申万28个一级行业中排名第28。子行业：社会服务子行业涨跌幅由高到低分别为：景点（0.09%）、其他休闲服务（0.07%）、餐饮（-1.65%）、酒店（-6.20%）、旅游综合（-7.13%）。

个股：宋城演艺以0.53%涨幅最高，首旅酒店以10.03%的跌幅最高。

行业动态

1）2021年酒旅业趋势报告：亚太旅客不敢出行，美国旅客不怕风险

2）国内旅游业复苏曲折向上：端午虽受挫，暑期依然值得期待

3）上海迪士尼迎来五周年，游客平均消费超一千元重要上市公司公告

风险提示

疫情扩散时间延长及传播范围扩大风险；突发事件或不可控灾害风险。