理工酷

2022年04月18日发布

医药周观点：疫情多地反复，新冠防治需求持续增长

全国疫情多地反复，上海日新增感染者人数处于高位。今年3月以来，我国新冠疫情波及30个省（区、市），大部分省市疫情总体可控，吉林省疫情整体呈下降趋势，上海市新增阳性病例仍处于高位，但相对维持稳定。

上海发布复工复产防控指引，多企业积极复工复产。上海市经信委于16日发布《上海市工业企业复工复产疫情防控指引（第一版）》指出，企业应当做好防疫物资储备和管理，及时采购抗原检测试剂、防护口罩、消杀酒精、免洗洗手液、红外线测温仪、热成像测温仪、防护服、防护眼镜、一次性医用手套等物资。防疫物资建议按照14天以上做好准备。

新冠相关产业链需求持续增长，建议关注：1）小分子特效药：上游中间体、原料药（雅本化学、精华制药（森萱医药）和美诺华）及国内临床进度较快且技术路线相对成熟的国产药物（君实生物、开拓药业）。2）新冠疫苗：智飞生物、康希诺、复星医药、沃森生物、石药集团；3）新冠检测：万孚生物、诺唯赞等；4）医疗设备：迈瑞医疗、开立医疗等。

市场回顾：上周生物医药板块下跌1.38%，周涨跌幅位居第12位。今年以来，医药生物下跌16.27%，跑输沪深300指数1.06个百分点，排全部SW一级行业第19位。

细分行业方面，上周医药生物细分板块涨少跌多，医疗器械涨幅最大，上涨2.94%；生物制品表现最弱，下跌5.17%。今年以来，化学原料药和医药商业表现最优，年初至今分别下跌7.81%和11.63%；化学制剂是表现最弱的子行业，下跌20.12%。化学制剂（-20.12%）、生物制品（-19.64%）和医疗服务（-17.04%）跑输医药生物（SW）行业指数。

个股表现来看，上周涨幅排名前五的个股为：华润双鹤（42.66%）、九安医疗（28.57%）、大理药业（20.37%）、兰卫医学（18.05%）和奥翔药业（16.38%）。跌幅排名前五的个股为：普利制药（-32.98%）、司太立（-19.79%）、盘龙药业（-17.55%）、天宇股份（-16.41%）和上海凯宝（-16.23%）。

估值：估值下降，截止周五（4月15日），医药生物（SW）全行业PE（TTM）29.43倍，PB（LF）3.60倍。

风险提示：医药政策风险；降价超预期；系统风险。