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2021年08月23日发布

近日十三届全国人大常委会第三十次会议审议了环境与资源保护委员会关于提请审议修订环境噪声污染防治法的议案。此次修订增加防治对象、调整适用范围，完善政府及其相关部门职责，加强源头防控和噪声分类管理，强化社会共治，明确法律责任、加大处罚力度。根据中国人大网，修订草案增加了噪声污染的防治对象，根据中国科学院声学研究所研究员，我国近年城市轨道交通噪声扰民问题较为突出，引发较多投诉问题，因此若将城市轨道交通噪声污染防治纳入法律层面，将更好的进行噪声污染防控。

现行的环境噪声污染防治法已执行24年，已不适用于当前的生态环境。我国现行的环境噪声污染防治法是自1997年开始执行，历经多年，我国城镇化率程度已越来越高，自1997年的不到32%提升到2020年的64%左右，24年以来实现翻倍提升，轨道交通沿线居民的密集程度也早已提高到一定程度，因此轨道交通噪声污染防治力度理应进一步得到明确提高。

通过减振降噪产品能够从源头解决问题，有效改善扰民问题，提高沿线建筑舒适度。从大类来看，轨道交通噪声来源分为车辆与轨道两类系统，车体与转向架之间，转向架与轮对之间，车轮与钢轨之间，钢轨与轨枕，轨枕与道床之间均由连接件连接，列车行驶过程中产生的摩擦和碰撞均会产生噪声。轨道交通的降噪，就是通过减少列车与轨道各个零件的碰撞摩擦来达到的，例如在连接车体与转向架，钢轨与轨枕等部件的时候，加装专门设计的减振弹簧等结构，尽可能减少各个零件之间的刚性接触。轨道结构减振降噪产品包括减振垫和弹簧隔振器（道床类）、套靴（轨枕类）、钢轨波导吸振器（钢轨类）等产品。根据轨道交通项目实际应用情况，以前我国应用减振降噪产品的线路中，其应用比例相对较低，甚至不足10%，而当前应用比例多为50%以上。本次人大常委会审议议案，再一次明确从源头防控噪声，轨道交通减振降噪需求或将加速扩大，该类产品应用比例有望快速提升。因此建议关注该板块龙头公司天铁股份，近期获得温州市域铁路二号线1.4亿项目、绍兴市城市轨道交通1号线2560万项目等多个减振材料供货大单，我国“城市群”建设不断发力的背景下长期业绩高增长具备保障性。《建设工程抗震管理条例》即将于9月1日执行，行业20倍空间打开帷幕即将拉开，震安科技作为行业绝对龙头，具备较为显著的先发优势、市场优势及技术优势，常州格林的布局有望进一步提升上市公司综合竞争力，进一步开拓全国版图，因此建议长期持续关注。

水泥：本周开工率、出货率继续回升，水泥价格回升

本周全国水泥开工率57.81%，环比上周+2.44%，同比-0.41%，较2019年-1.90%，其中中南地区显著提升。本周全国出货率75.07%，环比+2.00%，同比-8.92%，较2019年同比-1.71%，其中华中地区显著复苏。本周全国水泥价格指数147.34，环比上周+2.95点，同比+8.6点，较19年同期+3.45点。2021年1-7月全国水泥产量同比上升10.40%，19年-21年复合增速3.52%。

钢材：高炉开工率维持低位，本周钢价有所下跌

截至本周全国高炉开工率57.18%，环比上周-0.42点，较去年同期-13.95点，同比往年处于低位水平，截至上周钢材价格指数152.67，环比+0.16点，本周钢价下跌。2021年1-7月全国钢材产量累计同比增长10.50%，单月同比增速-6.60%。19-21年1-7月产量年均复合增速为7.68%。

挖机：7月国内挖机数据持续放缓，出口持续复苏

2021年7月挖掘机开工小时106.2小时，同比-19.9小时，环比-3.60小时。

2021年1—7月纳入统计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品241,178台，同比增长27.2%。其中，国内市场销量206,029台，同比增长19.7%；出口销量35,149台，同比增长102.1%。

2021年7月，共计销售各类挖掘机械产品17,345台，同比下降9.2%。其中，国内市场销量12,329台，同比下降24.1%；出口销量5,016台，同比增长75.6%。

地方债：下半年剩余额度较多，预计发行有望提速

1—7月，各地已组织发行新增地方政府债券18833亿元（一般债券5287亿元，专项债券13546亿元）；再融资债券21146亿元（一般债券13296亿元，专项债券7850亿元）。

建筑业投资建议：

高质量发展下的减隔震投资机会：防灾减灾长期发力，立法已通过，20-30倍空间可期，相关标的如减隔震行业龙头震安科技、天铁股份；

“交通强国”下轨交板块长期受益：轨道上的“城市群”建设需求广阔，相关标的如天铁股份、中国中铁、中国铁建；

“十四五”下装配式建筑持续渗透：装配式标的鸿路钢构、精工钢构、中铁装配、远大住工；

我国下半年基建投资边际改善的预期下，建议关注产业链相关机会：关注低估值标的中国建筑、中国铁建；

主业稳健且具备矿产资源的基建领军企业：中国中冶、中国中铁；

“碳中和”背景下，清洁能源、BIPV等相关领域优质标的：中钢国际、中国电建。

风险提示：

《建设工程抗震管理条例》执行不及预期；基建投资大幅下滑；原材料价格大幅上涨。