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2022年04月24日发布

污水处理相关制度完善，可再生能源再受关注。1.4月2日，生态环境部印发《“十四五”环境影响评价与排污许可工作实施方案》。《方案》旨在贯彻落实“十四五”生态环境保护目标、任务，健全以环境影响评价制度为主体的源头预防体系，构建以排污许可制为核心的固定污染源监管制度体系，协同推进经济高质量发展和生态环境高水平保护。《方案》将进一步明确排污责任主体，规范环境影响评价，全面落实企事业单位污染物排放法定义务，将达标区域和非达标区域污染物排放量削减要求纳入排污许可证。法定义务落实、行业监管趋严有利于提升污水处理行业需求空间，利好头部污水处理企业。2.4月18日，生态环境部部长黄润秋做国务院关于2021年度环境状况和环境保护目标完成情况的报告。报告显示，2021年我国污染防治攻坚战扎实有力推进，推动绿色低碳发展取得积极成效；2022年生态环境工作将更加突出精准治污、科学治污、依法治污，深入打好污染防治攻坚战。污水处理方面，强调组织实施城市黑臭水体治理、长江保护修复、黄河生态保护治理、重点海域综合治理等标志性战役。土壤修复方面，强调深入打好净土保卫战，有效管控土壤污染风险，组织实施农业农村污染治理攻坚战，强化固体废物和新污染物治理。推荐关注（1）估值及股息率具备吸引力的洪城水业。（2）土壤修复业务市占率行业领先的高能环境。

本周碳交易行情：本周（4.18-4.22）全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量160.00吨，总成交额9600.00元。最高成交价60.00元/吨，最低成交价60.00元/吨，本周五（4.22）收盘价为60.00元/吨，与上周五持平。截至2022年4月22日，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量1.90亿吨，累计成交额82.38亿元。

估值见底，关注稳定的运营类资产及基本面反转的公司。过去三年环保板块表现低迷，估值、持仓等仍均处于低位，环保REITs的出台提供新的权益性融资工具，城镇污水、垃圾处理，固废危废处理等污染治理运营为重点发力行业，看好技术优势强、壁垒高的企业，1、成长性、确定性较强的垃圾焚烧公司，关注伟明环保（ROE行业领先、订单充足）、瀚蓝环境（增长稳健，估值优势明显）；2、在手项目丰富，技术强壁垒高的危废处置公司，关注浙富控股（危废新龙头、全产业链布局）、高能环境（受益融资改善的土壤修复龙头）；3、价值有望重估的水务公司，关注洪城水业（江西污水市场潜力大，估值及股息率具备吸引力）。4、检测、磁材并行、营收高增的中钢天源。

行业新闻：1）《广西2022年度水污染防治工作计划》印发；2）四川省印发《关于深入打好污染防治攻坚战的实施意见（征求意见稿）》；3）《江西省生态环境厅固体废物（含危险废物）跨省转移审批规程（征求意见稿）》印发。

板块行情回顾：本周（4.18-4.22）环保板块表现良好，跑赢大盘，跑赢创业板；公用事业表现良好，跑赢大盘，跑赢创业板。上证综指跌幅为-3.87%、创业板指跌幅为-6.66%，环保工程及服务跌幅为-3.72%，跑赢上证综指0.15%，跑赢创业板2.94%；公用事业涨幅为0.30%，跑赢上证综指4.17%，跑赢创业板6.96%。监测（-6.54%）、大气（-6.15%)、水处理（-4.78%）、固废（-3.63%）、水务运营（-3.39%）、节能（-6.21%）。

风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期。