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2021年10月26日发布

行业核心观点：

2021.10.18-2021.10.24：本周电新行业涨幅为 2.42%，同期沪深 300 涨幅为 0.56%，跑赢深 300 指数 1.86pct。在申万 28 个行业板块中位列第 3 位。

投资要点：

新能源汽车：近日，工信部发布《关于促进农村地区新能源汽车推广，助力乡村振兴战略的提案》的答复，表示会同相关部门积极开展农村地区新能源汽车推广工作。新能源汽车有望向下沉市场推广。9 月新能源汽车各车型销量公布，其中宏光 MINI 销量 3.79 万辆，环比+15.6%，继续领跑销量榜，特斯拉 Model Y 和 Model 3 以 3.3和 1.85 万辆位列二三名。新能源汽车进入传统旺季，行业景气度持续上行。建议关注宁德时代（300750）、当升科技（300073）以及璞泰来（603659）。

新能源发电： 21 年前三季度国内实现光伏、风电新增装机 25.56GW和 16.43GW，同比+7.85 和 3.36GW。能源局下发《关于积极推动新能源发电项目能并尽并、多发满发有关工作的通知》，提出按照“能并尽并”原则，保障新能源项目及时并网，按照“多发满发”原则，严格落实优先发电制度，国内 Q4 有望迎来新能源装机爆发。光伏方面，9 月户用光伏新增 2.14GW，全年户用补贴指标不足 5GW，户用装机有望迎来热潮。近日，隆基 HJT 效率再次打破记录，达到 25.82%，N 型电池产业化速度加快。建议关注隆基股份（601012）、通威股份（600438）、晶澳科技（002459）、福莱特（601865）以及京运通（601908）。风电方面，主机商在北京风电展上密集发布新机型，10MW 以上、叶轮直径 200 米以上风机增多，风机大型化趋势明显。此外，半直驱机型增加，风机技术多样性进一步加强。推荐金风科技(002202)、明阳智能（601615）和广大特材（688186）。

氢能： SNEC 国际氢能与燃料电池技术大会在大连开幕。大会旨在推进太阳能、储能与氢能的产业融合。围绕氢能全产业链，探讨如何由“绿电”转为“绿氢”的技术路线与最佳解决方案。燃料电池行业依然保持较高的热度，我们看好相关标的未来在市场的表现。建议关注亿华通（688339）、潍柴动力（000338）以及美锦能源（000723）。

电气设备：近日，《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》正式发布，提出实施可再生能源替代行动，大力发展风能、太阳能、生物质能、海洋能、地热能等，不断提高非化石能源比重。坚持集中式与分布式并举，优先推动风能、太阳能就地就近开发利用。到 2060 年，非化石能源消费比重达到 80%以上。

风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期