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2021年09月28日发布

行业核心观点：2021.09.20-2021.09.24：本周电新行业涨幅为1.23%，同期沪深300涨幅为-0.13%，跑赢深300指数1.36pct。在申万28个行业板块中位列第7位。

投资要点：

新能源汽车：根据交强险数据，2021年8月国内新能源汽车销量22.84万辆，同比+147.8%，环比+6.9%。宏光MINI销量持续火爆，8月实现销量3.28万辆，特斯拉销量2802辆，环比大幅下降68.8%。小鹏P5正式上市，零跑C11将于10月份陆续交付，新势力持续推出新车型，新能源汽车传统旺季到来，行业维持高景气度。建议关注宁德时代（300750）、当升科技（300073）以及璞泰来（603659）。

新能源发电：光伏方面，国家政策利好推动新能源投资爆发式增长，普华永道发布《2021年上半年中国能源行业并购市场回顾及展望》报告，新能源板块投资并购交易金额1,478亿元，同比+123%。光伏行业交易金额也提升至五年新高。建议关注隆基股份（601012）、通威股份（600438）、晶澳科技（002459）、福莱特（601865）以及京运通（601908）。风电方面，伍德麦肯兹发布报告，2021年H1，中国风机订单量25234MW，同比增长超过一倍。获得风机订单量前三名分别是远景能源、明阳智能和金风科技。平均风机价格同比-17%。陆上风电迎来平价上网高潮，行业未来可期。推荐金风科技(002202)、明阳智能（601615）、广大特材（688186）和振江股份（603507）。

氢能：9月25日，2021年中关村论坛全体会议在京召开，会上宣读了《北京市人民政府关于2020年度北京市科学技术奖励的决定》，亿华通与清华大学、北汽福田联合完成的“高性能商用车燃料电池系统关键技术及产业化”项目荣获北京市科学技术进步奖一等奖。亿华通大幅提升国产氢燃料电池系统性能指标，质量功率密度突破700W/Kg，实现-35℃低温启动，-40℃低温储存，具有高可靠、长耐久、大功率、低噪音、快响应、高集成、高效率、高耐受等诸多优点，且已实现集成化、通用化、智能化、平台化，可广泛配适城际客车、中重卡等车型。我们看好公司未来在市场的表现，建议关注亿华通（688339）、潍柴动力（000338）以及美锦能源（000723）。

电气设备：第七十六届联合国大会上，习近平总书记宣布不再新建境外煤电项目，为中国的新能源产业输出提前扫清障碍。9月24日，国家能源局发布公开征求《关于能源领域深化“放管服”改革优化营商环境的实施意见》，支持煤炭、油气等企业利用现有资源建设光伏等清洁能源发电项目。

风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期。