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2021年04月19日发布

行业核心观点：

2021.04.12-2021.04.16：本周电新行业涨幅为0.28%，同期沪深300指数涨幅为-1.37%，跑赢沪深300指数1.65pct。在申万28个行业板块中位列第10位，表现位于中游。

投资要点：

新能源汽车：华为北汽跨界联动，首款全栈搭载华为智能汽车解决平台量产车极狐阿尔法S华为HI版亮相，华为称将继续加大汽车行业投入，预计截至年底研发投入将超10亿美元，研发团队将超5000人。据OC&C Strategy Consultants调查显示，约50%欧美受访者具备新能源汽车购买意愿，其中美国比例约为上年同期1.3倍。国外市场消费意愿提高有望提高新能源汽车销量，拉动上游动力电池需求。建议关注全球动力电池龙头宁德时代（300750）、锂电设备整线龙头赢合科技（300457）、高镍三元正极龙头当升科技（300073）以及高端负极龙头璞泰来（603659）。

新能源发电：光伏方面，产业链价格继续上行，硅料价格十连涨，单晶致密料报价超过140元/kg。中环、隆基上调硅片价格，G12/M10/M6/G1报价6.33元、4.86元、4元和3.9元。通威上调电池片价格，G1/M6/G12报价0.96元/W（+2.08%）、0.89元/W（+3.37%）和0.91元/W（+0.00%），电池片价格上涨幅度略低于预期，对下游需求影响较小。随着210电池与166电池价差逐渐缩小，大尺寸电池、组件优势显露，210需求有望爆发。建议关注单晶一体化龙头隆基股份（601012）、重要第三方硅片供应商京运通（601908）以及硅料和电池片双龙头通威股份（600438）。风电方面，陆上风电余温尚在，海上风电热潮又起。海上风电国家补贴最后一年，各家企业高价争取安装资源，抢装前江苏省安装船租赁价格400万元左右，目前已上涨至800至1000万元，广东等地区已超过1000万元，行业维持高景气。推荐整机龙头金风科技(002202)和明阳智能（601615）。

氢能：近日由潍柴动力牵头承建的国家燃料电池技术创新中心，正式落户山东。该中心以产业前沿引领技术和关键共性技术研发与应用为核心，致力于提升我国燃料电池及相关行业核心竞争力，建成代表国家面向国际竞争前沿的战略科技力量。我们看好布局相关区域的燃料电池概念股本周在市场的表现。

电气设备：4月15日，中国石化宣布将利用既有网点规模优势，建设5000所油电一体供能站。此举可一定程度缓解充电桩建设不足的问题，推动充电模式向快充、换电转变，提高电动车使用便利性。建议关注电网信息化、电网二次设备双龙头国电南瑞（600406）。

风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期。