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2021年10月25日发布

投资要点：

行情回顾及估值：本周（10/18-10/22）申万计算机行业下跌1.05%，跑输沪深300指数1.61个百分点，在申万28个行业中排名第20名；申万计算机板块10月累计上涨0.48%，跑输沪深300指数1.44个百分点，在申万28个行业中排名第17名；申万计算机板块年初至今下跌6.78%，跑输沪深300指数1.96个百分点，在申万28个行业中排名第20名。估值方面，截至10月22日，申万计算机板块PETTM为47.11倍。

周观点：1）近期三季报密集披露，继续建议重点关注绩优的相关公司，如浪潮信息（Q3单季度利润增速超预期+估值处于低位，且服务器前瞻指标信骅科技8月\9月单季度收入持续高增），广联达（Q3单季度利润高增，业绩持续释放）。2）计算机行业整体估值性价比正逐步凸显，继续建议重点关注高景气、具备成长确定性的细分领域，如网络安全、证券IT、人工智能、云计算等。标的上建议关注景气细分板块具备核心竞争力、估值相对合理的相关标的。网络安全：奇安信-U（688561）、启明星辰（002439）、绿盟科技（300369）等；证券IT：恒生电子（600570）等；人工智能：科大讯飞（002230）、大华股份（002236）、海康威视（002415）等；云计算：浪潮信息（000977）、广联达（002410）、用友网络（600588）、宝信软件（600845）等。

风险提示：政策变动；宏观经济波动影响下游产品需求；技术推进不及预期；行业竞争加剧等。