理工酷

2022年03月28日发布

投资要点：

行情回顾及估值：申万计算机板块本周（03/21-03/25）累计下跌4.10%，跑输沪深300指数1.96个百分点，在申万行业中排名第31名；申万计算机板块3月累计下跌11.98%，跑输沪深300指数3.10个百分点，在申万行业中排名第29名；申万计算机板块今年累计下跌17.34%，跑输沪深300指数1.84个百分点，在申万行业中排名第24名。估值方面，截至3月25日，SW计算机板块PETTM为43.17倍，处于近5年6.67%分位、近10年16.02%分位。

产业新闻：1、国资委日前召开中央企业加强基础研究和应用基础研究工作座谈会，会议指出，中央企业加强基础研究和应用基础研究意义重大，是加快实现科技自立自强的必然要求，是建设世界一流企业的关键举措，是打造原创技术策源地的根本保障。2、人民银行召开2022年货币金银和安全保卫工作电视会议。扎实推进数字人民币研发试点，有序扩大试点范围，持续完善设计和使用，逐步建立健全管理制度框架。3、腾讯发布2021年业绩报告。2021年四季度腾讯营收1442亿元，同比增长8%。4、在以“迎接新能源汽车市场化发展新阶段”为主题的高层论坛上，地平线创始人兼首席科学家余凯发表主题演讲。目前，地平线征程芯片出货量已突破100万片，获得40多个车型的前装定点，生态合作伙伴已超过100家。5、据Canalys报告显示，2021年中国大陆势头强劲，云基础设施服务市场增长45%，总计达到274亿美元。2021年第四季度同比稳健增长33%，达到77亿美元。6、IDC发布2021年全球服务器市场追踪报告，综合全年数据，受益于全球经济的快速复苏，2021年用户对数据中心基础设施的投资持续上涨，全球服务器市场出货量和销售额分别为1353.9万台和992.2亿美元，同比增长6.9%和6.4%。

周观点：从近期中央及地方政府出台的多个政策文件来看，数字经济的重要性将进一步凸显，有望成为今年稳增长的重要发力点之一。建议投资人把握我国数字化转型机遇，重点关注“硬软件”底座，同时围绕数据要素出发，关注数据安全、数据治理等领域。标的上建议持续关注：证券资管IT：恒生电子（600570）等。云计算：用友网络（600588）、浪潮信息（000977）、宝信软件（600845）、广联达（002410）等。信创：中科曙光（603019）、中国长城（000066）、中国软件（600536）等。网络安全：启明星辰（002439）、奇安信-U（688561）、绿盟科技（300369）等。人工智能：科大讯飞（002230）、大华股份（002236）、海康威视（002415）等。汽车智能化：中科创达（300496）、德赛西威（002920）等。

风险提示：政策变动；宏观经济波动影响下游产品需求；技术推进不及预期；行业竞争加剧等。