理工酷

2022年08月22日发布

投资要点：

行情回顾及估值：申万计算机板块本周（08/15--08/21）累计下跌3.62%，跑输沪深300指数2.67个百分点，在申万行业中排名第30名；申万计算机板块8月累计下跌1.15%，跑输沪深300指数0.69个百分点，在申万行业中排名第19名；申万计算机板块今年累计下跌25.28%，跑输沪深300指数9.30个百分点，在申万行业中排名第31名。估值方面，截至8月19日，SW计算机板块PETTM为42.53倍，处于近5年10.98%分位、近10年13.48%分位。

产业新闻：1、科技部发布关于支持建设新一代人工智能示范应用场景的通知。其中提出，针对自动驾驶从特定道路向常规道路进一步拓展需求，运用车端与路端传感器融合的高准确环境感知与超视距信息共享、车路云一体化的协同决策与控制等关键技术，开展交叉路口、环岛、匝道等复杂行车条件下自动驾驶场景示范应用，推动高速公路无人物流、高级别自动驾驶汽车、智能网联公交车、自主代客泊车等场景发展。2、全国工业和信息化主管部门负责同志电视电话会议8月19日在京召开，分析当前形势，部署下一阶段重点任务。3、小米集团发布截至2022年6月30日的第二季度财报。财报显示，小米集团本季度智能电动汽车等创新业务费用为6.11亿元。在自动驾驶领域，已组建超过500人的研发精英团队，并制定了全栈自研算法的技术布局战略；在自动驾驶领域首期规划研发相关投入为33亿元。4、英国政府方面日前宣布，到2025年将在道路上广泛推广自动驾驶汽车，同时政府将制定新的法律并准备1亿英镑发展资金。英国政府方面预计，自动驾驶汽车这个新兴的市场规模将达420亿英镑，创造38000个工作岗位。在立法中，英国方面强调，制造商将为自动驾驶的车辆负责，如果是车辆控制驾驶，那么人类驾驶员将不再对驾驶事故负责。

周观点：8月中下旬，行业中报将进入密集披露期，从前期中报披露的情况来看，行业上半年业绩整体仍然承压，主要是受上半年疫情反复、费用投入加大等影响，预计Q3整体业绩环比将有明显改善，短期建议关注业绩超预期的细分领域及个股。中长期来看，建议继续紧抓政策导向及技术演进趋势明确的领域，自下而上挑选细分领域内具备核心竞争力、估值处于相对合理位置的相关标的。如德赛西威（002920.SZ）、中科创达（300496.SZ）、恒生电子（600570.SH）、用友网络（600588.SH）等相关个股。

风险提示：政策变动；宏观经济波动影响下游产品需求；技术推进不及预期；行业竞争加剧等。